周四机构一致最看好的10大金股(4)

　　台基股份（300046）：行业内地位稳固 成长性良好

　　公司今年第三季度业绩增长仍然延续了前两个季度的增长势头,单季度净利润较上年同期增长49.14%,其业绩增长主要受益于大功率半导体器件领域需求的持续旺盛。公司顺应趋势,加大了营销力度,调整和优化产品结构并积极扩充产能以满足需求,使业绩获得提升。

　　公司第三季度净利润增速高于营业收入,成本方面与上季度基本持平,其他各项费用率也保持良好。公司四季度将进一步拓宽市场,加大营销力度,保持收入和利润的持续平稳增长。

　　公司的募投项目--125万只大功率半导体器件技术升级和改扩建进展良好,公司接下来将抓紧实施募投项目,预计年底将逐渐形成规模产能。公司同时也在加大研发力度,新产品开发在快速进行。针对客户需求持续开发高压、特种和高可靠性的大功率晶闸管和模块等,并为客户提供相应服务及解决方案,延伸了公司业务范围并有利于公司扩大行业竞争优势。

　　公司良好的管理能力、龙头地位和品牌声誉为其在行业内地位的稳固提供了理想基础。现有业务的稳健增长和规模优势确保公司短期的利润水平,新业务的开发和研发投入对公司未来成长性形成利好。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.71元、0.93元和1.19元,对应PE为24.5倍、18.5倍和14.4倍,维持“买入”评级。（方正证券 盛劲松）

　　新兴铸管（000778）：业绩略低于预期 未来仍具增长空间

　　三大因素支撑盈利增长。:2011年前三季度盈利增长主要因为1)通过降低生产成本提升了产品毛利率;2)充分发挥地区优势,通过加强市场运作,开拓新疆和内地市场,提高市场份额;3)公司收购的新兴铸管(新疆)资源发展有限公司40%的股权和增持新疆金特钢铁股份有限公司10%的股权纳入公司合并报表范围,增加了公司的权益收益,使得报告期内的经营业绩随之相应增长。

　　四季度业绩存压力。公司有望在四季度继续分享保障住房带来的钢材需求。但是,受到下游需求不佳的影响,钢价矿价自9月中旬开始向下调整,并带动钢铁行业整体盈利水平向下,我们预计四季度盈利受到下游需求低迷的影响而继续有所减弱。

　　预计芜湖和新疆将成为未来盈利看点。预计2012年盈利增长主要来自于芜湖径向锻造产品的达产达效、邯郸离心浇铸复合管项目投产;2013年盈利增长主要来自于新疆资源进一步开发和复合管项目的达产达效。

　　我们看好新兴铸管主要基于三点:1)积极上游资源战略,公司在新疆和海外的矿石和煤炭项目将大幅提升其产业链的竞争力;2)公司作为铸管行业龙头优势将延续;3)在传统铸管+螺纹钢优势的基础上,公司正致力于发展复合管、高端用管、特钢和锻件等新产品,新领域带来新增长。

　　投资建议:鉴于下有需求低迷的行业基本面,我们将2011年EPS 小幅下调至0.76元(原预测为0.83元),目前股价对应2011年PE 分别为10.7倍,低于03年以来平均18倍PE 的水平。维持公司买入的投资评级。（东方证券 杨宝峰）