周四机构一致最看好的10大金股(2)

　　獐子岛（002069）：基本面未变 主业依然高增长

　　如果不考虑台风造成的非经常性损益,公司1-9月份盈利应在4.1亿元,同比增长42%,其中三季度同比增长64%,单季业绩增速快速提升,这也说明公司主营业务发展势头良好,尤其是公司核心业务虾夷扇贝7-9月销量增速均在50%以上,销售均价也从9月开始同比上升10%,支撑公司扇贝量价齐升的三个核心逻辑:浮筏贝退出、需求强劲和营销改革并未发生变化,反而是优势逐步强化,我们预计随着虾夷扇贝需求强劲增长,四季度公司虾夷扇贝价格有望冲破27元/公斤,并在此价位上继续放量。

　　3.全年业绩仍有望达到股权激励条件

　　公司在8月17日公布第二期股权激励预案,行权条件为:以2010年净利润为基数,2011-2013年净利润增速不低于25%,我们预计尽管非经常性损益超出市场预期,但是三季度以来,鲍鱼、海参、虾夷扇贝等海产品价格全线上涨,需求强劲,四季度单季盈利可能再创新高,公司2011年净利润仍有望达到股权激励条件。

　　4.向下修正2011年盈利预测,维持“推荐”评级

　　尽管遭受台风巨灾,导致三季度业绩低于市场预期,但我们认为公司基本面并未发生实质变化,其“资源属性的战略收益期、消费属性的战略投入期”的投资特征在未来三年将不断强化,我们长期看好公司“市场+资源”的战略转型。鉴于台风影响,我们向下修正2011年EPS至0.75元,继续维持2012-2013年EPS1.19/1.58元不变,维持“推荐”评级。（华创证券 高利）

　　宇通客车（600066）：产能瓶颈有望提前解决

　　大中型客车整车行业1~9月份累计销售9.23万辆,同比增长13%;长期来看,大中型客车行业将受益于城市化进程的进一步加快、交通拥堵问题日益严重所推动的优先发展城市公交政策、以及国内旅游业蓬勃发展带动的旅游客车高速增长,我们预计2011~2015年国内大中客需求CAGR有望达到约14.15%。

　　强者恒强,宇通客车份额稳步攀升

　　大中客行业“三龙一通”竞争格局稳定。我们认为随着品牌的不断积淀和产能扩张,公司市场竞争力将不断加强,我们预计公司大中客市场份额将由2010年31.52%上升至2011年32.63%,大中客销量4.33万辆,同比增长16%。

　　估值:评级由“中性”上调至“买入”,目标价24元

　　我们维持公司2011~2013年EPS 1.56/1.99/2.43元的预测(配股摊薄之后),维持24元的目标价不变,该目标价的推导是基于瑞银VCAM模型,WACC为8.9%,Beta为0.98。公司当前股价对应2012E PE约为10倍,处于历史相对低位,我们认为具备较强吸引力,我们将评级由“中性”上调为“买入”。（瑞银证券 牟其峥）