下周最具爆发力的六大牛股(1.12)(3)

　　尚纬股份:全年业绩高增长,核电市场开拓有成效

　　斩获中核“华龙一号”订单,核电市场开拓取得积极进展据公司1月5日公告,公司于近期斩获中核福清5/6号项目电缆订单,合计金额约为1885.69万元。我们认为,该订单规模相对较大,约相当于单台核电机组核级电缆需求的10%以上,彰显了中核对公司产品的认可,如考虑到公司此前与中广核在核级电缆领域的联合研发,公司已经成功打开国内三大核电运营商中的两家,后续核电业务放量值得期待。

　　新能源、轨交以及传统电力市场全面开花近期公司陆续公告了在核电、风电、光伏、轨交、电力、化工、钢铁、建筑等领域的新接订单情况,根据我们统计,2018年11月以来,近两个月公司累计新增订单规模接近6.22亿元,约相当于2018年全年预计收入的40%。我们认为,新接订单的持续放量一方面反映了客户对公司产品的认可,另一方面也在一定程度上显示出公司经营持续走上健康发展的快车道,进而保障公司未来两年都有望维持较快的盈利增长。

　　投资建议我们预计2018-2020年净利润分别为0.58、1.02与2.00亿元,分别同比增长240.87%、76.48%和97.28%,对应当前股本下EPS为0.12、0.20、0.38元/股。综合考虑,维持公司“增持”评级。

　　风险提示:新业务拓展或不达预期,电缆产品竞争或进一步加剧。(浙商证券郑丹丹)

　　安图生物:100速发光仪获批,发光产品线梯度覆盖

　　全资子公司安图实验仪器研发的全自动化学发光免疫分析仪AutoLumo A1000、AutoLumo A1000 B获得了省食药监局颁发的《医疗器械注册证》。

　　投资要点:

　　发光产品梯度覆盖,满足市场多样化需求

　　化学发光免疫检测为公司当前核心业务,贡献公司45%以上收入,是公司业绩持续高增长的最主要动力。当前公司的主力机型为200速化学发光仪,主要面向的客户是二级及以上医院,而此次获批的100速发光仪丰富了化学发光产品线,形成了高速发光仪重点覆盖二级医院及配套流水线向三级医院渗透,而低速发光仪则向二级以下及基层医疗机构布局的梯度式覆盖,满足了市场多样化的需求,同时也未发为免疫检测业务注入新动力。

　　耗材集采无需过分担忧,基层医疗机构升级带来新需求

　　下半年以来公司股价经历大幅度回调,当前市场较为担忧耗材集采降价对公司业绩的影响。我们认为公司主要产品皆为检测设备+试剂配套的方式,行业无法标准化,因此不会照搬药品的集采模式。从相关省市发布的文件来看,基本还是企业与医疗机构或是与地方集采中心双方之间的议价,整体降价幅度可控,且考虑到IVD耗材配送的毛利率显著高于药品配送,经销商将承担更多的降价压力。此外,18年9月卫健委牵头的基层医疗机构升级对于乡镇卫生院的设备配置有要求,而公司拥有免疫、生化、微生物、分子诊断齐备产品线,未来两年有望受益基层医疗机构相关设备的新增需求。

　　盈利预测与评级

　　预计18-20年归母净利润为5.81、7.62、9.81亿元,EPS分别为1.38、1.81、2.34元,对应最新股价,市盈率分别为36、27、21倍,维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　1、新产品推广不及预期;2、政策等不可抗因素至产品降价超预期。（国联证券　汪太森）