下周最具爆发力的六大牛股(1.13)(2)

　　迈克生物：2017年度业绩预告符合预期 龙头价值凸显

　　年度业绩增长符合预期，预计扣非后归母净利润同比增长20-40%

　　公司发布2017 年年度业绩预告，公司预计17 年全年实现归母净利润为35,882.62—39,002.84 万元，同比增长15%--25%，预计非经常性损益对净利润的影响为1,100 万元左右，主要系委托理财收益和政府补助，扣非后归母公司利润为34,782.62—37,902.84 万元，同比增长20%-40%。

　　产品线齐全丰富，未来多种新产品迭代增长，高成长具有可持续性

　　迈克专注体外诊断产品开发，目前已经有生化、发光、血球、血凝、POCT、PCR、测序、血型等产品，是目前市场上布局最完善的企业之一，抗风险能力高。同时新产品不断研发出炉，2017 年8 月24 日，新的300 速发光仪I3000 已取得四川省食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。预计2018 年将会拉动化学发光产品业务更快速增长，进一步扩大核心产品的竞争优势。

　　化学发光产品线（A 股只有2 家有规模企业），预计未来3 年保持50%复合增速，发光试剂毛利水平约为80-90%，高毛利产品的高增长带来利润增厚。

　　2018 年预计300 速发光仪和800 速生化仪推入市场销售，加大其在生化和发光的竞争优势，发光增长提速。

　　传统产品增长高于行业增长，打包效应初现

　　公司2014 年前已经开始通过集采打包模式进行销售，目前已经有超过200家集采医院，包括一些大三甲。由于公司采取集采模式，2017 年上半年，自产产品销售收入同比增长35.48%、代理产品销售收入同比增长21.34%，自产产品销售实现高速增长，远高于整体收入增速。打包模式使得代理权可以突破西南区域限制，未来会带动代理产品增长放量。

　　加强区域布局，设立上海分公司， 多地设立控股公司

　　2017 年9 月15 日，公司以自有资金1,000 万元在上海市投资设立全资子公司“上海迈可优生物科技有限公司”，通过设立上海子公司，开拓上海及华东片区的市场。并且近年来，公司从四川地区出发，分别在湖北、新疆、内蒙古、广州、吉林、北京等地设立控股公司。以集采模式为核心，依靠多线条的产品、优质的服务不断挖掘该区域业务的广度与深度。发展至今，销售网络逐步建成。

　　维持“买入”评级

　　公司基本面优秀，产品、渠道、管理层、管理模式均已达到龙头标准，2018预期高端发光推入市场，预计17-19 EPS 为0.67、0.81、1.03 元，近期迈克股价受大盘影响持续波动，调整目标价，维持“买入”评级。

　　风险提示：化学发光产品增长不达预期；新产品销售不及预期；分子诊断布局效果不及预期等

　　科锐国际：万亿市场龙头企业 高成长 稀缺性 坚定推荐!

　　公司作为稀缺人力资源管理第一股，市场关注度极高。我们一直坚定看好行业政策红利及公司高竞争壁垒，今日公司股票涨停，重申推荐，具体逻辑如下：

　　人力资源行业趋势驱动：量价齐升！

　　政策红利：劳务派遣法规愈来愈严格，推动市场空间放大；人社部《行动指南》明确提出2020 年发展目标——产业规模2 万亿，形成100 家领军企业，十九大报告明确提出六大发展领域就包含人力资本服务，顶层设计推动行业加速证券化。

　　产业机构转移：第二产业员工大量转移，造成人力资源新一轮大规模流动；第三产业升级换代对高技术、高素质、复合背景人才需求旺盛，促进人才再培训市场兴盛。

　　企业用工成本上升：各地最低工资标准不断上调，企业开始需求新的雇佣模式以期控制成本，灵活用工将不断发展，HR 部门转移和外包。

　　公司核心竞争优势：构筑壁垒+形态升级！

　　公司机制优势：合伙人管理机制，四大创始人持股比例相当，核心骨干借力上市全员持股，利益绑定一致，且公司文化提倡共进退。

　　管理团队优势：管理团队行业平均服务时间达到15 年以上，1300 余名顾问中，80%以上拥有8 年以上专业人力资源服务经验，70%以上具备知名跨国企业和大中型企业工作背景。

　　强大客户群与数据库：与2000 多家跨国及中资企业长期合作（70%外资，25%民企，5%国企），其中75%位重复购买客户，大量客户服务期超10 年，积累超400 万候选人信息。

　　近期催化剂：公司近期先后战略投资无锡智瑞，增强制造业领域灵活用工竞争力；投资HR SaaS 公司“才到”，推出智库“翰林派”，衍生模式提高数据变现能力；同时战略签约2019 武汉军运会，业务加速扩张。我们预计业绩有望超市场预期。

　　投资建议：我们预测公司18-19 年净利1.74 亿/2.4 亿，对应PE 为25/18倍，强烈推荐！

　　风险提示：业务整合不达预期、灵活用工市场竞争加剧。