今日最具爆发力的六大牛股(1.3)

　　锦江股份(600754)：经营环比向好，开店目标超额完成

　　11月经营数据环比整体向好,已实现全年开店目标

　　公司公布11月经营数据,锦江系/铂涛系/维也纳系/卢浮系酒店平均RevPAR增速分别为5.67%/7.90%/1.99%/5.65%,环比10月变动幅度为+1.39/-1.23/+3.12/+2.25pct。其中中高端增长加快,主力品牌(除维也纳)锦江都城/喆啡/麓枫RevPAR增速分别为3.93%/19.58%/6.99%,环比变化+3.38/+0.97/+3.2pct;经济型表现分化,主力品牌锦江之星/7天RevPAR增速为3.97%/1.31%,环比+1.0/-2.58pct。从开店情况来看,1-11月净新增门店数量741家,超过公司全年700家开店目标计划,其中直营店关闭31家,加盟店开设772家,加盟店进一步提升至83.9%。

　　锦江系酒店:ADR和OCC双提升,RevPAR增长提速

　　11月锦江系品牌平均OCC77.67%(+2.18pct),ADR185.81元(+2.7%),RevPAR144.32元(+5.67%)增速高于10月(+4.28%)。分品牌来看,经济型主力品牌锦江之星OCC/ADR/RevPAR增长1.97pct/1.26%/3.97%,环比+1.92/-1.55/+1.0pct;中高端品牌锦江都城OCC/ADR/RevPAR增长2.70pct/0.23%/3.93%,环比+3.18/-0.96/+3.38pct。锦江系酒店1-11月累计净新增门店74家,其中11月净新开店8家,总门店数量达到1216家。

　　铂涛系酒店:品牌表现分化,中高端维持高增长

　　11月铂涛系品牌OCC76.01%(-3.54pct),ADR156.21元(+12.92%),RevPAR118.74元(+7.90%),增速环比小幅放缓(10月+9.13%)。经济型主力品牌7天OCC/ADR/RevPAR增长-4.17pct/6.9%/1.31%,环比变化+0.19/-2.63/-2.58pct。中高端品牌继续高增长,丽枫OCC/ADR/RevPAR增长0.33pct/6.57%/6.99%(环比+3.43/-1.18/+3.20pct);喆啡表现靓丽,OCC/ADR/RevPAR增长5.87pct/10.92%/19.58%(环比+3.07/-3.76/+0.97pct)。铂涛系酒店1-11月累计净新增门店361家,其中11月单月净新开店31家,总门店数量达到3400家。

　　维也纳RevPAR增速环比回升,卢浮系保持良好增长

　　11月维也纳系列OCC89.96%(+0.71pct),ADR246.4元(+1.18%),RevPAR221.66元(+1.99%)增速环比由负转正(10月-1.13%)。维也纳系列酒店1-11月累计净新增门店64家,其中11月单月净新开店19家,总门店数量达到706家。卢浮系列酒店OCC63.73%(+4.36pct),ADR57.26欧元(-1.58%),RevPAR36.49欧元(+5.65%)高于10月增速(+3.40%)。卢浮系列酒店1-11月累计净新增门店242家,其中11月单月净新开店7家,总门店数量达到1287家。

　　酒店长期景气龙头受益,关注整合进程,维持"增持"评级

　　酒店行业持续向好,经济型酒店供需改善、进入提价周期,中端酒店高速成长趋势明显,公司作为国内最大酒店集团,各层次产品线丰富,未来发力中端,成长空间广阔,建议积极关注整合进程。维持公司盈利预测,预计2017-2019年EPS0.95/1.18/1.29元,对应PE34.09/27.28/24.94倍,维持目标价和"增持"评级。

　　风险提示:需求不达预期风险;企业经营风险;整合不达预期风险。（华泰证券 梅昕）

　　国瓷材料(300285)：重要股东增持，彰显对公司长期发展信心

　　核心观点:

　　重要股东增持,彰显对公司长期发展信心

　　国瓷材料12月28日晚间公告,公司第一大股东、董事长张曦于2017年12月28日,通过集中竞价增持公司股份共计253.03万股,增持均价19.09元,增持后持股比例达25.02%,且未来6个月内,不排除继续增持的可能性,预计增持总数累计不超过1000万股。董事长增持,彰显对公司长期发展信心。

　　拟收购爱尔创剩余股权,实现纳米级氧化锆业务垂直一体化

　　公司发布公告拟发行股份收购参股公司爱尔创股份剩余75%的股权。爱尔创股份是公司下游重要客户,2008年起开始进入生物陶瓷领域,其自主研发的氧化锆陶瓷齿科材料迅速抢占国内外市场,成为氧化锆义齿材料重要供应商。通过本次交易,国瓷材料将实现相关产品链的延伸,公司将掌握"纳米级氧化锆--氧化锆义齿材料"的生产链条,产业链进一步延伸。

　　牵手蓝思科技,进军陶瓷材料智能终端

　　2017年12月18日公告,公司与蓝思国际(香港)有限公司签订了《合作协议》,拟共同投资设立合资公司"长沙蓝思国瓷新材料有限公司",其中国瓷材料持股比例为51%。合作后,公司将进一步开发特种精密陶瓷新材料在消费电子产品方面的新应用,发展智能终端特别是智能穿戴的陶瓷产品,更好的发挥公司在先进陶瓷材料行业的技术研发、规模化生产等方面的优势。

　　公司新材料产业平台逐渐完善,涉足MLCC、环保材料等四大领域

　　暂不考虑本次增发收购项目,预计17-19年净利润为2.52、4.33和5.76亿元,当前市值对应17-19年动态PE分别为47、28和21倍,综合考虑增长性和业务布局完善,未来发展可期,维持"买入"评级。

　　风险提示:1、公司产品投放低预期,产品价格波动较大;2、化工行业因为环保发生比较大的政策变化;3、宏观经济持续低于预期,导致整个市场需求发生较大波动。（广发证券 王剑雨,郭敏,周航）