今日机构强推买入 六股极度低估（10.27）(3)

伟星新材：成长性大超市场预期，目标价：22.00元
　　维持“增持”评级。实现营收21.45亿元，同增17.19%；归母净利4.44亿元，同增34.71%，EPS0.58元。并预告全年业绩变动区间20-50%，超过市场预期。我们上调2016-2017EPS预测至0.85元、1.05元（+0.05、+0.05元），维持目标价22元，维持“增持”评级。销量高位维持，零售占比进一步提升。我们判断公司Q3业绩超预期一方面来自于销量增速继续维持30%以上的高位，同时在零售为先的战略推进下，PPR管占比继续提升至70%以上提升了利润水平。另一方面，政府补助增加导致营业外收入同比增长1320万元达到1560万元。我们认为公司“星管家”业内首创产品销售服务一体化，逐步改变了行业生态，我们看好伟星未来的成长性。
　　盈利能力及质量进一步提升。报告期公司经营性净现金流同比大幅上升1.56亿，同比增长146%。同时年化ROE达到约24.14%的历史新高，综合毛利率、净利率均创历史新高，分别达到47.59%、20.70%，费用率为22.76%保持相对的稳定。
　　首次涉足并购基金，有望内生外延并行。首次参与设立股权投资基金，基金投资总规模为11.02亿元，公司出资5亿元（其中首期出资1亿），涉及方向我们判断为产业上下游及相关产业为主。我们认为伟星新材一直以内生式发展，此次首次涉足外延并购式基金，说明管理层思想已经打开，未来有望内生外延并行。
　　风险提示：应收账款大幅上升、宏观经济形势下行。（国泰君安）

台海核电：核电设备细分龙头，有望分享核电回暖、海军舰船列装盛宴，目标价74.00元
　　实力雄厚的核电设备细分龙头借壳上市，16、17年业绩承诺合计近14亿。公司前身为丹甫股份，2015年完成重大资产重组，台海核电借壳上市，主要产品包括二代半核电主管道、三代主管道和核级泵阀铸件等核电设备。2015年受核电选型技术“路线”之争及收入确认的原因，公司未完成当年业绩承诺。经协商后，公司更改原业绩承诺为2015年至2017年累计实现净利润不低于13.89亿元。2016年上半年，公司实现销售额5.65亿元（yoy255.9%），归母净利润2.83亿元（yoy1177.3%），其中，新增核级材料确认收入2.81亿元构成了业绩的主要支撑。
　　核岛主管道细分龙头，向其他核电设备拓展已初见成效。公司核岛主管道市场份额达到48.15%，同时第四代产品研发中，此外公司依托自身技术优势，正不断的将产品向其他核电设备领域和民用设备领域拓展，目前这些产品大多已具备批量生产的能力。据《非公开发行报告书》，2014-2020年期间，国内核岛管道产品市场空间约为53亿元，公司有望持续受益。我国核电产业发展有望回暖，核电设备“十三五”期间市场空间巨大。后福岛时代世界核电产业全面回暖，我国核电行业在政策的不断鼓励和推进下，正进入新的高速发展期。据IAEA，目前我国核电总量居世界前列，但核电占总发电占比仅为3%（远低于全球平均约16%的水平），未来核电占比提升空间巨大。据“十三五”规划，至2020年我国目标实现58GW的在运核电容量和30GW的在建核电容量，按照此目标，预计未来5年我国在运核电容量CAGR为16.30%。受益核电产业高速发展，2014-2020国内核岛设备（二代半及三代）、常规岛设备以及辅助设备市场分别将超过1560亿元、840亿元和600亿元。
　　海军舰船列装提速，公司有望分得一杯羹。目前我国海军舰船数量还捉襟见肘、海军舰船装备亦不够先进。随着海军“走向深蓝”，海军舰船列装已进入持续高增长期。我们预计未来30年我国主战舰船的市场规模近万亿。未来公司相关军品业务预计将持续受益于海军大发展。据资产重组报告书，目前公司拥有军品4个堆型主管道的生产能力。据《非公开发行报告书》，预计2016年及以后，公司军工核电产品合同额每年3亿元。
　　盈利预测与投资建议。预计2016-18年EPS分别为1.39、1.85、2.19元。参考目前可比公司（我们选取核电板块上市公司及部分民参军企业）2017年平均45倍的PE，给予公司2017年40倍PE，目标价74.00元。给予“买入”评级。
　　风险提示。核电回暖不及预期；军品订单的不确定性。（海通证券）