5月恒指期指低水228点 国指低水118点

　　7日恒指波幅20,478至20,674，最后收跌549点于20,537，对比预期下试20,500，10天线20,877，50天线20,945，250天线20,461。国指波幅10,543至10,673，最后收跌308点于10,574， 对比预期下试10,500， 10天线10,893，50天线11,039，250天线11,050。成交增加至611.42亿港元，5月恒指期指低水228点，国指低水118点。

　　昨天跌幅符合我们预测。昨晚美股个别发展，道指小跌、标普微升；A股也小升。注意甚至欧洲股市也有上升的，说明欧债危机冲击经过2010和2011冲击之后，少已反映在股价之中。事实上港股昨天跌幅相对而言已太大：一口气跌至250天线。海外前景明，欧洲问题很大，所以少人还是仅做波段、或逢高减持。今天先看反弹上试恒指20,700、国指10,800。

　　宏观财经

　　欧美股市除希腊外大部分反弹：法国CAC 40涨1.7%，道指仍跌0.23%，标普500反弹0.04%，纳指反弹0.05%，伦敦富时100周一因公共假日休市；虽然奥朗德的胜利在人们预料之中，但希腊国会选举的混乱结果一开始在欧洲投资者当中引发了恐慌，希腊股市大跌6.67%，希腊10年期国债收益率上升至22.4%。 

　　证监会正同财税部门协调拟降资本市场交易税费：5月7日，全国证券公司创新发展研讨会在京召开。中国证监会主席郭树清指出，当前我国证券行业的金融创新迎来了历史最好时期。郭树清表示，证券行业的创新必须紧紧围绕实体经济需要。要积极搞好多层次资本市场体系建设，切实为中小企业、文化创意企业、科技企业和现代农业等产业发展提供直接服务。 

　　监管层将出台11个方面政策措施力挺券商创新：证监会主席郭树清指出，当前我国证券公司和证券行业处于历史上最好的发展时期，我国证券行业的金融创新迎来了历史最好时期。在全国证券公司创新发展研讨会上发布了《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》，相关部门计划从11个方面出台措施支持行业创新。 

　　深圳多家银行首套房贷利率重返85折：深圳地区银行房贷利率新一轮调整已拉开帷幕。据了解 ，中行、招行、建行、交行和光大银行等银行在深圳的分支机构，已将首套房贷利率下调至85折。其他银行亦表示有可能会跟进。 

　　投资建议 

　　法国总统的选举尘埃落定，但希腊的选举及欧洲债务问题又让市场纠结；恒生指数对此情绪亦有所反应，短期有望反弹，建议投资者继续逢低关注消费、医药股及券商创新类股。

　　公司要闻 

　　【香港交易所：首季净利同比降7%日均成交632亿港元】香港交易所5月7日晚间发布季度业绩报告称，一季度股东应占溢利11.48亿港元，同比减少7%；基本每股盈利为1.07港元，同比减少7%。2012年首季不会建议派发任何股息。首季联交所平均每日成交金额632亿港元，同比减少17%。期交所的衍生产品合约平均每日成张数255110张，同比增加3%。联交所的股票期权合约平均每日成张数238445张，同比减少20%。 

　　【市场预计汇控今年一季度税前盈利至多增长24.4%】汇丰控股将在周二(5月8日)公布一季度业绩，市场预计其首季税前盈利介于49亿至61亿美元之间(约382.2亿港元至475.8亿港元)，同比为持平至增长24.4%。券商预期，其一季度税前盈利较上一季度增长51%至88%。 

　　【中石化出现罕见提前调降成品油大区调拨价】有监测信息显示，中石化集团于5月4日率先下调成品油大区调拨价，93#汽油下调100元/吨，97#汽油下调300元/吨，柴油下调50元/吨。中石化提前下调实属罕见。中石化内部人士表示，下调成品油大区调拨价信息不属于可对外披露的范围，不便进行确认。 

　　【李小加：有信心收购伦敦金属交易所】港交所行政总裁李小加5月7日表示，有信心收购伦敦金属交易所，有需要的话，任何融资渠道都会考虑。港交所考虑收购伦敦金属交易所，主要是由于此项收购项目有战略价值，可以协助港交所成为连接中国和海外的人民币中心。有券商估计，港交所或出价高达18亿英镑(折算约225亿港元)收购伦敦金属交易所。 

　　【中信证券申请试点首家开发并购基金产品】5月7日，全国证券公司创新发展研讨会在京召开。在投行业务创新分会场上，证监会上市公司监管部副主任欧阳泽华表示，证监会要促进并购基金的发展。欧阳泽华指出目前中信证券作为首家开发并购基金产品的正在申请试点。下一步监管部门将鼓励利用并购基金、公司债券和权证产品来进行并购交易。 

　　【工行有望收购东亚银行美国子公司80%权益】5月7日消息，中国财政部副部长朱光耀出席第四轮中美战略与经济对话后指出，希望美国联储局能尽快批准工商银行收购东亚银行美国子公司80%权益的申请，及农业银行和中国银行在美国设立分行的申请。 

　　【中国铁钛：预计今年前6个月铁矿石产量同比减少15万吨】中国铁钛5月6日发布公告称，因中国四川省攀西地区2012年3月底开始对供电线路进行改造而采取了间歇性的停和限电措施，导致集团铁矿石产品生产线不能满负荷生产。公司估计集团将在2012年前6个月的铁矿石产品产量可能会较上年同期的产量减少不超过15万吨。