有色板块强者恒强(附股)

　　中金公司:重申黄金和部分小金属的防御性(荐股)

　　行业前瞻:随着赢利确定性较强的几家公司中报业绩的披露,我们认为股价短期内将缺乏新的催化剂,市场将进入观望期,股价将呈现区间盘整走势。我们建议配置基本面较好,防御性更强的股票,短期内看好黄金和部分小金属类股票,具体包括中金黄金(600489,股吧)（母公司黄金资产注入将提升盈利）,山东黄金(600547,股吧),招金矿业（中报超市场预期）和辰州矿业(002155,股吧)（黄金、锑、钨,周一公布业绩）,建议继续关注厦门钨业(600549,股吧)和包钢稀土(600111,股吧)（资源整合,基本面稳定）,及西藏矿业(000762,股吧)（锂资源、节能减排概念）,并提示东方钽业(000962,股吧)（三季度上调价格将提升盈利）和章源钨业(002378,股吧)将于周一公布业绩。（中金公司研究部）

　　国泰君安:经济数据利好金价,继续推荐黄金股

　　近期观点:美国经济数据差强人意,美联储继续量化宽松政策,使市场避险保值情绪再起,有利于黄金价格上涨,我们继续推荐黄金股,包括中金黄金、山东黄金、辰州矿业等。从7 月数据看,中国汽车、家电、房地产、电子等领域产品产量下滑,部分原因是消费淡季,预计这种情况在8 月将会延续,因此基础金属价格将承受压力。（国泰君安证券）

　　国泰君安:有色金属淘汰落后产能点评

　　本次淘汰的量对实际供需面影响不大。淘汰电解铝产能37 万吨,占目前产能的1.8%;淘汰电解铜产能14.5 万吨,占目前产能的2.8%;铅冶炼淘汰26.6 万吨,占目前产能的6.5%;锌冶炼淘汰29.4 万吨,占目前产能的5.9%;而这四块冶炼产能的开工率在80%左右,因此此次淘汰这些落后产能量很小,对行业供需层面影响不大。

　　积极意义是:我国淘汰落后产能史上的一个进步,明确了要淘汰对象,限定了淘汰日期,不再像以前一样模糊不清,有政策没执行,与之前温总理提到的铁腕手段淘汰落后产能相呼应。

　　维持下半年铜铝铅锌等大金属小幅温和上涨的判断。在欧洲债务危机缓解、中美经济略有放缓的大背景下,我们认为大金属不具备再次下探的压力;下游宏观经济虽没有预期那么糟糕（中国消费比预想的乐观些）,但还不足以支持更高的金属价格,因此下半年大金属价格小幅温和上涨的可能性较大。（国泰君安证券）

　　国信证券:确定性的投资机会依旧在于黄金和小金属(荐股)

　　基于对美元未来走势和宏观经济的判断,我们认为大宗金属价格会阶段性承压,其趋势性投资机会尚未到来,确定性的投资机会依旧在于黄金类和小金属个股品种。黄金类个股方面我们继续推荐山东黄金,谨慎推荐中金黄金;小金属品种方面,1）我们认为包钢稀土具备内涵式和外延式增长的包钢稀土,业绩有望持续超预期,维持“推荐”投资评级;2）同时,考虑到辰州矿业二季度业绩的环比大幅提升,以及锑价明显的上涨态势,是我们近期需要重点关注的另一个投资品种。

　　湘财证券:继续推荐稀土小金属(荐股)

　　1、美联储或将再度采取量化宽松货币政策,一旦实施,基本金属面临价值重估。

　　2、下游行业行业进入生产淡季,但长期需求仍然看好。

　　3、稀土、锑价持续高企,供应长期偏紧,长期利多相关公司。

　　推荐受益资源价格持续高企的包钢稀土（600111）、辰州矿业（002155）,下半年业绩有望爆发性增长的宝钛股份(600456,股吧)（600456）,长期受益于新能源发展的宁波韵升(600366,股吧)（600366）,资产注入预期强烈的中金黄金（600489）。（湘财证券研究所）