一月7次减持净赚360万 谁为莱美药业两高管买单

       股市低迷之际，曾经辉煌一时的创业板也一直萎靡不振，终在6月份的后两周，迎来了连续反弹。然而二级市场却出现了一波高管减持自家股票风潮。

　　创业板首批上市公司之一的莱美药业(300006)成为其中典型一员，高管唐小海和监事李先锋二人轮番7次减持，丝毫不忌讳。

　　两高管7次减持净赚360万元

　　5月中旬至今，莱美药业两位高管累计减持超过40万股股份。从今年5月12日36.3元/股至今7月1日最高达到45元/股，唐小海和李先锋减持40万股，净赚超过360万元。

　　在莱美药业的28位在公司任职的股东中，李先锋、冷雪峰、周雪梅、赵斌、付蓉、唐小海为公司高级管理人员。

　　然而在上市仅一年多，两位公司高管在2011年5月12日的部分限售股份可上市流通日刚到，就已经迫不及待大规模减持。

　　两位持股数最多的莱美药业高管，监事会主席李先锋持有莱美药业322万股，本轮解除现售31万股；副总经理唐小海持股133万股，本轮解除现售13万股。

　　莱美药业遭遇大股东频繁减持在历史上并不少见。去年11月8日，上市不久的莱美药业遭遇股东在大宗交易平台发生5宗减持交易，股东重庆风投通减持涉及6184万元。

　　记者接通莱美药业董秘黄庆的电话，其不愿意发表过多意见称：“一切信息公司公告已经刊登。”

　　高管减持不避讳谁买单？

　　对外经贸大学金融学院一位教授表示：“股东在二级市场频繁减持，特别是作为上市公司高管，往往传递出一个信号即：不看好公司未来发展和产生不理想预期，在短时间内肯定会对创业板股价造成一定影响，但是小股民往往得到滞后的消息，避之不及，买单的大多数成为中小股民，甚至是股市的牺牲者。”

　　低成长，高估值如今成为创业板的代名词。首批创业板上市企业之一的莱美药业，高管踩点及时减持，成为业内议论的焦点。

　　一位股民愤愤告诉记者：“上市之后信誓坦坦，上市之后高管反目短期内大笔减持，实在令人气愤。”

　　相关数据显示，截至6月30日，创业板上市公司共有236家，总发行股本348.99亿股，上市公司总市值为7503.55亿元，平均市盈率42.98倍。创业板指收在845.92点，距离年内最高值1159.41点跌去了近300点。

　　“原理上高管减持自家股票原则上并不值得鼓励，这种情况在创业板不止一家，给市场带来影响给小股东造成恐慌情绪，对于上市公司高管层，在上市之初就应该把关，上市后"壳"资源是稀缺资源，不能出现个别企业"捞一把钱"现象，个别不负责任的投机商人存在，不能完全靠道德约束，加强法律和政策约束。准入机制约束加强。”中国农工民主党中央经济工作委员会副主任、中国合作经济学会副会长汤烫接受记者采访时表示。

　　暴雨致使募集项目临时变故？

　　一般减持自家股票，大多被认为是对公司没信心，仔细观察莱美药业自上市以来，业绩并不如股价那么辉煌。高管踩点减持也并不难以理解。

　　莱美药业是一家专注于注射剂生产的医药企业，公司主要产品分为抗感染药系列和特色专科药两类，一直以来以喹诺酮类为代表的抗感染药是公司营业收入和利润的主要来源。

　　然而新版GMP的出台和实施，使得莱美药业在上市之后遭遇一场“大暴雨”，甚至当初募集项目也因此延期，去年业绩莱美药业也因此受到大幅影响。

　　莱美药业上市之时募集资金净额3.5亿元（其中超募2亿元），拟用于抗感染及特色专科用药产业化生产基地建设，包括4条制剂生产线和4条原料药生产线。

　　据了解，GMP即药品生产质量管理规范，主要是对硬件方面的规范，如设备、厂房等须达到一定标准。随着1998年国家药监局的成立，GMP就成为制药企业所必备的生产准入条件。

　　业内人士指出：“新版药品GMP的实行，带来制药行业的新一轮洗牌，相关规定将淘汰一大批能力低下的中小药企。”

　　药监局相关人士指出：“新版GMP对于净化等要求提升一轮，接近国际水平，至少给全行业带来的成本增加三层。”

　　一家制药企业告诉记者：“要达到新版GMP要求，根据企业规模，企业改造需要耗费资金达到千万至上亿元。”

　　新版药品GMP虽然在政策层面已酝酿已久，却如一阵“暴雨”顷刻而至，上市不久的莱美药业募集项目立刻随之调整，业绩也大大受到影响。

　　由于新版GMP在2011年2月公布，莱美药业对当初披露的募集资金项目进行了调整，原料药生产线预计竣工时间由2011年6月底延长至12月31日，制剂生产线由4条生产线6个产品增加到6条生产线8个产品，建筑面积由5000平方米增加到37400平方米，预计竣工时间为2013年6月。

　　“因为新版GMP已经酝酿几年，可以预见对制药企业业绩影响较大，对于规模不足够，不具备一定资金支持的企业来说，较大的成本压力必然会使得企业喘不过起来，甚至面临淘汰。而莱美药业赶在GMP出台之前上市，强大的募集资金后台支持，也成为莱美药业在灾难中的"庇护伞"。”接近莱美药业人士告诉记者。

　　莱美药业在业内被普遍认为，2011年业绩高增长主要来自两个方面，一是去年收购的康源制药与禾正制药的并表效应，二是原料药生产线在11年中旬投产。