券商研报泄密：53只高成长股或将引领上涨(2)

　　◆ 秦皇岛港煤炭库存大幅下降――煤炭价格周报（9月4期）（任宪功）

　　 动力煤:本周生产地、消费地、中转地价格继续保持平稳

　　 生产地:价格平稳

　　 中转地:价格平稳

　　 9月27日,大同优混（6000）平仓均价为760元/吨,山西优混（5500）平仓均价为715元/吨,均连续3周价格持平;普通混煤（4000）平仓均价为432.5元/吨,连续5周价格持平。

　　 消费地:价格平稳

　　 炼焦煤:价格平稳

　　 无烟煤:价格平稳

　　 喷吹煤:价格平稳

　　 本周太原地区、天津港(600717,股吧)焦炭价格仍保持平稳,上海地区焦炭价格出现上涨;各类钢材价格本周小幅上涨或持平;主要城市各类钢材库存本周小幅上升

　　 本周国际煤价、国际油价均上涨

　　 截至9月23日,澳大利亚BJ动力煤FOB价为95.10美元/吨,较上周上涨0.75美元/吨,涨幅为0.79%;

　　 截至9月23日, WTI原油期货结算价为76.49美元/桶,较9月17日上涨2.83美元/桶,涨幅为3.84%。

　　 本周秦皇岛港煤炭库存大幅下降。截至9月27日,秦皇岛煤炭库存量为708.47万吨（其中,内贸煤为699.29万吨,外贸煤为9.18万吨）,较9月20日大幅下降了122.13万吨,降幅为14.70%,结束了之前连续2周的快速上涨;秦皇岛库存大幅下降的原因是:一是因为天气有所好转,吞吐量大幅上升。上周,秦港日均发运煤炭65万吨,较前一周每天多发运12万吨,环比增加22.6%;二是因为9月20日开始的大秦铁路(601006,股吧)检修对秦皇岛港煤炭调进影响较为明显。上周,秦皇岛港总调入煤炭344万吨,日均调入49万吨煤炭,环比减少25%;

　　 广州港煤炭库存连续第2周较大幅度下降。截至9月26日,广州港煤炭库存量为231.26万吨,较9月20日下降13.66万吨,降幅为5.58%（上周降幅为7.24%）;

　　 近2周各地煤炭价格总体上保持平稳;秦皇岛库存本周也结束了之前连续两周的大幅攀升,随着天气有所好转使得吞吐量的上升,以及大秦铁路的检修开始,预计秦皇岛港口库存将继续下降;综合考虑近期国内煤炭运价连续上涨、广州港库存的大幅下降以及电厂库存的减少,我们仍认为近期动力煤价格止跌企稳的可能性较大;煤炭板块10年整体预测PE为13.85倍,对应10年中报的市净率为2.86倍,均处于较低水平,维持行业“买入”评级。

　　重点推荐:煤质独特、具有高成长性的昊华能源(601101,股吧);受益于东北振兴、内蒙振兴且存在较大资产注入空间的露天煤业(002128,股吧)和平庄能源(000780,股吧)。

　　◆ 淘汰、限电控供给,旺季效应更加明显――建材行业第四季度投资策略（渤海建材组）

　　水泥行业投资策略: 从短期看,第四季度,水泥行业旺季适逢地方政府执行高耗能行业限电政策,出现阶段性的供给不足,增强了水泥涨价的动力。随着限电范围的推广,涨价的范围也将同步扩大,年内整体价格有进一步上涨的动力,行业整体盈利能力将获得提升。 从长期看,严控新增产能的政策短期不会放开,至少未来两年的新增产能都将保持理性增长。考虑到落后产能的淘汰,新增供给有望出现负值,供需过剩程度有望改善。伴随着行业内并购重组的开展,行业集中度进一步提升,大企业主导的格局逐渐明晰化,行业的价值将得到提升。 从估值角度,目前水泥制造行业的收益率仅为20.5倍,市净率为2.8倍,均处于2000年以来的低位,具备估值提升动力和行业投资价值,维持“买入”评级。在个股选择上,股票组合及推荐次序分别为冀东水泥(000401,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、塔牌集团(002233,股吧)、亚泰集团(600881,股吧)、青松建化(600425,股吧)、天山股份(000877,股吧)和祁连山(600720,股吧)。