套现潮汹涌 创业板连续大跌(2)

　　300020 银江股份 300 8181 -8.37%

　　300022 吉峰农机 239.77 7523.89 -8.63%

　　300017 网宿科技 400 6984 -9.46%

　　关键词2 禁炒令

　　交易所又出重拳，机构偃旗息鼓

　　比套现对创业板市场更具杀伤力的是，深交所近期又发布了“禁炒令”。有消息称，11月1日，深交所对各大机构进行了窗口指导，要求之一是创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入。

　　国泰君安分析师张骏表示，深交所的禁炒令无疑会对创业板股票的热炒狂涨套上“笼头”。“平均70倍的市盈率对部分股票合适，但创业板大部分股票前三季度利润增长不足30%，对于这些成长性不强的股票来说，较高的估值明显不能支撑业绩，而这样估值偏高的创业板股票不在少数。深交所禁止机构参与创业板疯狂炒作，一方面是对市场的保护，另一方面也是向市场传达创业板估值偏高的信号。”对于这一政策对创业板股票的影响，张骏认为影响最大的是机构想要在高价大幅卖出手中筹码较难。“机构的筹码都较多，高价位出货时光靠市场上散户的力量根本不行，而一般一个机构想要出货进行造势时，会吸引其他机构和散户接盘，接盘的机构继续炒高股价吸引更多的散户接盘。但现在有了禁炒令，机构想要出货炒高股价但涨幅超过5%后，其他机构不允许接盘，这样大筹码的机构出货就相对难了。”

　　类似的“禁炒令”今年深交所已经发布过一次。9月9日，成飞集成(002190,股吧)复牌，就在成飞集成复牌前夕，深交所紧急发布指令，要求营业部采取“人盯人”式监控手段，禁止炒作壹桥苗业(002447,股吧)、成飞集成、棕榈园林(002431,股吧)等题材股。而在这之前，壹桥苗业在7月3日至9月3日上涨近200%，棕榈园林上涨136.16%，成飞集成涨幅更超300%。在监管层重拳出击下，禁炒令颁布后，游资果然不敢“顶风作案”，9月6日前期暴涨的金利科技(002464,股吧)、壹桥苗业、棕榈园林齐齐跌停，成飞集成复牌当天创下最高价后也于复牌次日跌停。此后以上述个股为代表的题材股掉头向下，元气大伤，股价都较“禁炒令”颁布前缩水30%多，将一批追高的投资者牢牢套住。有业内人士表示，创业板的“禁炒令”可能也会“立竿见影”。

　　关键词3 退市制度

　　“退三板”对创业板影响不大

　　一直飘忽不定的创业板退市制度近期又有了新传言。有消息称，创业板推出前预备直接退市的打算可能会折中，管理层或将选择三板作为缓冲。有投资者认为，这对创业板来说是个利好，垃圾股也有“复活”的可能了。

　　关于“退三板”的传闻，信达证券分析师王超表示，对创业板影响为中性。“目前创业板股票几乎只具有交易价值，而长期投资价值微乎其微，没有投资者会选择创业板股票作为长线投资对象，所以当创业板公司业绩不好时，旨在赚得交易价值的投资者肯定会弃之而去，而不会死守。所以在创业板公司基本面恶化过程中，投资者会选择逐渐离去，最后的结果是这类股票投资者很少，所以不管是直接退市还是退三板，对于短线交易的创业板股票来说，影响并不大。”

　　与王超意见相似，国泰君安分析师张骏补充道，主板市场上不少公司都有战略投资者，而创业板公司一般是某个子行业的龙头，都有各自立足的办法，几乎没有战略投资者，所以即使是投资额巨大的股东，也都是博得短期交易，不会在公司业绩恶化过程中被套牢而损失惨重。

　　对于近期创业板走势，王超建议，投资者最好规避。“这一波行情调整下来后，在接近7月份低点时，可积极参与那些有题材的股票。年底前，创业板公司会掀起一波高送转行情，将存在交易性机会。”

　　谁在套现？

　　创投股东是减持主力军

　　自11月1日首批创业板解禁，深交所大宗交易平台即热闹非凡。回查公司的限售股解禁名单，并结合交易信息来看，创投股东是借道大宗交易套现的主力军。今日机器人一纸公告宣示，券商直投亦加入创业板解禁战团。