2月9日发行中小板4新股申购指南

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-02-11  文章来源：未知  责任编辑：rayku

申购代码：002547申购简称：春兴精工申购时间：02月09日(周三)9:30-11:30、13:00-15:00申购价格：16.00元/股，对应市盈率34.04倍发行数量：3600万股网上发行：2880万股申购上限：2.8万股 上限资金：44.8万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍02月10日周四 验资、网上申购配号02月11日周五 网上发行摇号抽签，中签率公告02月14日周一 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻公司是为国内精密铝合金结构件最具研发实力与规模生产能力的专业服务商之一，主要从事通讯系统设备、汽车、航空等精密铝合金结构件的制造、销售及服务；通讯系统设备、汽车、航空等精密铝合金结构件的研究与开发等业务。公司具有丰富的铝合金压铸、精密机械加工、钣金冲压制造经验，在铝合金压铸模具设计与制造技术、压铸设备应用技术、压铸件后处理技术、低压重力浇铸技术、精密数控机械加工技术、真空夹具技术、板材成形工艺等领域处于行业领先水平，其中部分工艺为公司专利和独创。公司已先后通过ISO/TS16949、ISO14000等体系认证，并被江苏省科技厅认定为“高新技术企业”。 报告标题：春兴精工(002547,股吧):精密铝合金结构件行业龙头2011-02-01 08:56:32

一、公司是国内领先的专业精密铝合金结构件制造供应商,主要服务于竞争力较强的国际大公司。公司目前主要产品为各类精密铝合金结构件,主要服务对象为世界知名通讯设备集成商(制造商),如:诺基亚西门子、阿尔卡特朗讯、波尔威、安弗施、安德鲁、摩比天线等;汽车零部件服务对象有:德国贝洱、日本电产、法国哈金森等。
二、公司有望受益于全球精密金属制造向中国转移带来的市场机遇。目前全球的铝合金结构件的生产消费主要集中在美国、日本、中国、德国、意大利等国家和地区。而我国近年在通讯、汽车以及高铁等领域的快速发展,以及我国在铝材制造领域具有的独特优势,引导全球精密制造下游行业对华采购快速增加,而将利好公司类以国际公司为主要服务对象的配件供应商。
在通讯设备领域,全球排名前六的通讯设备集成商2008年的在华采购份额均超过30%,其中,华为、中兴通讯、诺基亚西门子的在华采购比重占其全球采购额的比重均超过60%。
在汽车领域,据中国汽车工业协会统计,2009年我国汽车产销量分别达到1,379.10万辆和1,364.48万辆,2010年更是有望突破1800万辆,超越美国成为全球最大汽车生产国和消费国。而吸引了全球的汽车整车及零部件厂商加速布局中国。
三、公司将向横向和纵向发展,有效拓宽服务领域。公司目前通讯领域收入占90%以上,公司有意在稳定国际客户的同时,在纵向上进一步拓展国内企业华为为下一客户。
而在横向方面,公司将向军工、高铁等领域发展,目前已有一点的突破。
四、公司募投项目有效提高公司产能,增强公司行业竞争力。公司2010年具备年产240万件精密铝合金结构件的生产能力,形成:产品前瞻性研究开发、模具工艺及结构设计、精密真空铸造、系统化后整理、数控精加工工艺及工装设计、最终性能检测、精密组装、专业配送等在内的完善的精密铝合金结构件制造服务体系。公司目前生产处于饱负荷状况。
公司募投项目将新增250万件,有效突破公司产能瓶颈,为公司日后数年业绩快速增长提供可能。
五、建议询价区间。由于公司在专业精密铝合金结构件制造领域具有显著优势,随着公司募投项目的推进,公司整体竞争力将快速上升,有效保障公司业绩的快速上升。我们预期公司2010-2012年摊薄EPS分别为0.62元、0.90元和1.20元,参照同行业及中小板公司的估值,公司合理PE估值在23-28倍,估值区间20.70-25.20元,建议询价区间16.56-20.16元。
六、投资风险。若公司募投项目不能够及时达产,将影响公司发展速度。

研究员：刘金钵所属机构：湘财证券有限责任公司

报告标题：春兴精工:多行业发展的精密结构件供应商2011-01-28 16:40:09 TAGS:2月指南9日4中小新股申购发行板