机构最看好的十大行业

　　提要:结构性机会存在于行业板块中。本刊根据32家知名券商2011年的策略报告,对之进行分类总结,从中寻找出最具确定性投资机会的十大行业。

　　尽管2010年的A股的走势让投资者亏多赢少,尽管眼下的形势也颇为严峻,但投资者仍是一腔热情地对2011年充满了期待。

　　2011年,股市的机会在哪?我们不妨先听一下机构如何说。本刊根据32家知名券商2011年的策略报告,对之进行分类总结,从中寻找出最具确定性投资机会的十大行业。

　　看好新兴产业

　　32家券商预测2011年上证指数运行区间,最低2200点,最高4500点;三家明确喊出牛市,多数看震荡;过半券商认为大行情出现在下半年,认同2011年的股市将会是一个多层面、多周期的不断向好的市场行情。

　　如同2010年齐声看好消费一样,2011年券商一起把目光投向了新兴产业。在利好政策尚未出尽以及“确定性增长”的背景下,新兴产业受到了市场的热烈炒作。32家券商的2011年策略报告,对今年感到最有把握的投资机会就是新兴产业。

　　2010年9月8日,国务院通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。确定了新能源、新能源汽车、节能环保、新一代信息技术、生物和高端装备制造为七大战略性新兴产业。有分析师指出,未来一段时间,在“调结构”、“转方式”的大背景下,大力发展战略新兴产业将是主要方向,有望引燃资本市场的“投资导火索”。

　　在可获得32份研究报告中,高端装备制造获得至少24家券商的超配建议,成为2011年A股市场最被看好的板块,生物医药紧随其后,信息技术位居第三。

　　申银万国证券在其年度策略报告中表示,2011年首推装备制造业,包括铁路设备、通信传输设备、输变电设备、重型机械、冶金矿采设备和建筑机械。这些行业是"制造业升级"这个全年主题下的最大受益者,并且目前的估值较低,仍有较大提升潜力。

　　国泰君安证券在关于行业倾向性的选择中认为,高端技术装备的确是个很好的方向,其也代表了中国工业化进入中后期所必然衍生的精细化主题。

　　而高端装备制造中,24家券商的“火力点”在高铁、核电。近年来,随着高铁兴建的全面开花,高铁行业也由传统产业衍生为新兴产业。按照规划,在“十二五”期间,我国铁路建设将维持大规模投入,投资额将保持在每年7000亿元左右,共计约3.5万亿元。而与高铁相关的制造行业是在这场盛宴首当其冲受益的。

　　而核电行业是新能源的焦点。近年来,我国加强太阳能、风电、地热能、海洋能、核电等的推广应用,政策一直是不遗余力。但相对于其他子行业而言,核电的成长性最为确定,且进入壁垒较高,是最为看好的新能源子行业。据预计,我国将在“十二五”期间进入核电建设高峰,之后我国核电建设将保持较平稳的节奏。

　　大消费是另一投资主线

　　从32家券商的策略报告看出,多数券商全年重点配置:“新兴产业” + “大消费”。也就是说,在顺应政策、见风使舵地偏好七大新兴产业的同时,在2010年集体看好的消费情结仍旧得到了延续。

　　基于对2011年谨慎的市场运行判断和防御的投资基调,消费类板块成为券商重兵驻守的建议配置领域,之所以选择消费板块,多家券商认为,2011年的中国面临较大的通胀或滞涨危险,在这种局面下,消费板块仍然能保持平稳的业绩表现,甚至能在一定程度上受益。

　　在大消费主题下,百货零售、医药生物、餐饮旅游、食品饮料等板块都获得了主流券商超配或标配的资产配置建议。其中,高居人气榜第二的生物医药既是七大新兴产业之一,又属于大消费范畴。

　　事实上,生物医药在2008年11月以来一直表现不菲,诞生了众多的牛股。医药指数也走了二年的牛市,到2010年11月,指数为二年前的近4倍。但即使这样,医药生物板块仍是机构的钟情地。医药改革仍在进行之中,而乡镇医疗保险制度的逐步覆盖与完善将使医药的增长空间无限。