周一机构一致最看好的10金股

　　建研集团（002398）：布局合理并购提速 推荐

　　当前公司业绩正处在底部拐点上,随着未来聚羧酸产能的释放、异地进一步布局,技术服务跨区域、跨领域的跨越式发展,混凝土业务的见底复苏,我们认为未来业绩大幅反转是大概率事件。　　

　　高德红外（002414）：迎着朝阳前行 目标价43元

　　红外热像仪由于其独特的技术和性能,在各行各业都有着广阔的市场空间,而目前国内红外热像仪产业发展刚刚起步,正处于朝阳阶段,公司作为国内红外热像仪领路者,未来必将迎着朝阳前行。

　　投资要点:

　　军用红外热像仪市场空间巨大:全球军用红外热像仪市场空间可达2000亿元;中国军用红外热像仪市场空间可达230亿元。

　　民用红外热像仪市场需求潜在增长点多:民用红外热像仪应用领域广,未来潜在增长点多,其中我们较为看好交通夜视、视频监控等领域。

　　高德“guide”中国红外热像仪领路者:高德取名英文单词guide,意义为向导、领路者。2003年非典疫情爆发,公司凭借优秀的产品、迅速的市场反映和得力的市场推广,一举占领国内检测检疫测温市场,市场份额高达95%。高德以非典为契机,进入高速发展阶段,2006~2008年公司营业收入年复合增长率超过40%,我们认为红外热像仪行业仍然处于发展初期,未来公司仍能保持高速增长。

　　公司以FLIR为榜样,朝着“系统+品牌”前进:借鉴FLIR公司成功的经验,近年来公司致力于掌握上游关键部件如焦平面探测器和光学镜头等,并凭借优秀的光、机、电、人工智能图像处理一体化技术,进一步研制和推广更高技术层次的综合光电系统产品,同时致力于提升高德在全球的品牌影响力。

　　公司未来增长动力主要来源于系统级军品+民品大规模推广:未来几年公司将更多的向军方供应整套红外系统,并且随着未来公司越来越多军方在研项目的定型,我们认为公司军用红外系统销量将高速增长;随着市场对视频监控和车载夜视越来越高的要求,民用非测温类红外热像仪市场需求也将稳定增长,甚至有出现爆发性增长的可能,一旦市场爆发,公司将是最大受益者。

　　我们预测公司2010~2012年EPS分别为0.8、1.07、1.26元。公司作为国内红外热像仪的领路者,未来将最大受益于红外热像仪产业巨大市场空间的释放。我们给予公司推荐的投资评级,以2011年40倍PE计算,未来6-12月的目标价格为42.8元。（中投证券 王鹏）　　

　　武汉中商（000785）：焦点地区拐点公司 推荐

　　高铁枢纽地位及一小时“城市圈”建设,将带动地武汉零售业发展

　　武汉,九省通衢,高铁枢纽地位及“一小时城市圈”规划,将有效地拉动武汉零售业的发展。武汉的商圈分化,我们认为武昌区仍有较大的增长空间。

　　公司共有9家百货34家超市,百货地段较好,有较大的增长空间

　　目前增长最快的是销品茂(51%股权),自05年开始培育,今年刚刚开始赚钱,进入快速增长期;中商百货大楼及购物今年上半年增长15%,楼下是地铁2线和号线的交汇处(2012年开通),广州的地铁周边零售业的销售额是全市平均水平的2.3倍。自有物业权益面积32万方左右。

　　公司财务费用占09年净利润的92%,负债率降低将提升业绩

　　09年盈利5200万,但财务费用是4800万,财务费用的下降将有效提升业绩。我们认为可能的途径包括收回销品茂股权后偿还部分项目贷款、增资扩股等,预计公司明年会再融资的需求。

　　新管理层提升毛利率1个百分点,前三季利润已超去年,拐点出现

　　新董事长郝建09年到公司,44岁,上任一年多带来0.9个百分点的毛利率提升,但是目前2.2%的毛利率仍处于零售业的低水平。在管理上,我们认同其单店做强、连锁百货及社区超市的扩张战略。

　　合理价值在16.7元/股,首次给予“推荐”评级

　　假设2010~12年营业收入增长12%、20%及16%,EPS分别为0.30元、0.50及0.69元,对应增速为48%、65%及38%,前一日的收盘价12元对应2010、11年的PE分别为40倍和24倍。考虑公司发展方向明确、后续管理改善及融资需求较明确、且有整合或被整合的巨大内在价值,首次给予推荐评级,公司合理价值为15~18元/股,价值中枢为16.7元/股,对应2011年EPS为33倍,目前的股价存在39%的低估。公司每股的资产价值合每股11.5元左右。（国信证券 孙菲菲）