2013公募基金年末盘点：“光荣”与“丑陋”并存

　　对公募基金而言，2013年“光荣”与“丑陋”并存，“自豪”与“挫败”同在。这一年，股基大幅跑赢大盘，货币基金也远远超越通胀；然而债券市场却从年初的乐观，到今年年中闻“钱荒”而色变的恐慌，最后到三四季度的“绝望”。由于错判今年债市场行情，几乎所有的公募基金管理公司都将工作的权重放在了债基上。债券市场“一塌糊涂”的糟糕表现，也让债基在今年大踏步的发展遭遇了渠道和操作上的困境。

　　据投资快报报道，同样是这一年，随着基金业监管升级，老鼠仓频发，从债基到偏股型基金；这一年老鼠仓最多，涉及金额也最大。接连曝光的丑闻也体现了基金业某些从业人员的道德沦丧、基金公司内控制度的缺失与监管体系的不足。

　　而随着公募基金竞争的加剧，基金公司不断爆出的各类风控事件让行业深受打击，亦让基民的信任度不断下滑，行业的耀眼光环已经逐渐消退，而越来越的基金大佬也开始出走，保险资管成了很多大佬的下一站。

　　年终盘点之业绩篇：“自豪”与“挫败”同在

　　从偏股型基金的业绩来看，2013年是公募基金较为光荣的一年。得益于创业板 、成长股的结构性行情，偏股型基金今年打了一个漂亮的翻身仗。截止到11月底，普通股票基金今年以来算术平均收益率为20.08%，同期上证综指和深圳成指分别下跌2.14%、6.29%，而偏股混合型基金也录得了15.66%的收益率。

　　同样货币基金，由于受到互联网创新和年尾效应的影响，收益一路看涨。伴随市场利率的飙升，货币基金“爆表”，7日年化收益率破6、破7，甚至达到两位数。今年以来市场上所有的货币基金平均收益率达3.87%，已超越活期存款收益率。

　　然而债券市场的“寒冷”却出乎基金经理的意料。债券市场在经历完了二季度的调整以及6月底的钱荒，原本以为最困难的时期已经过去了，但是更困难的局面出现在三、四季度，国债收益率曲线较二季度末向上平移了120个BP，金融债收益率曲线向上平移了150个BP，收益率上升速率和幅度为近五年来所罕见。与此同时，伴随着收益率上升，债券交易量萎缩明显。数据显示，债券交易量自6月份开始出现较大幅度下滑，月成交量均在15000亿元以下，11月份虽反弹达到18000亿元以上，但较之前每月50000-80000亿的成交量相去甚远。

　　统计数据显示，全部债券基金平均复权净值增长率为1.58%，这一增速相较2012年的7.31%有较大幅度的回落，尤其是下半年以来，全部债基的平均复权净值增长率为-1.07%，将上半年的收益侵蚀不少。从6月初到11月底，跌幅超过10%的债基就有8只，跌幅较大的主要是可转债基金和杠杆基金B类份额。

　　更糟糕的是，由于错判债市行情，今年以来，几乎所有的公募基金管理公司都将工作的权重放在了债券型基金。在今年全部基金的发行份额中，债基占比达49.95%，较2012年的27.44%大幅增长。

　　在新基金发行的时候，不少基金经理都会表示对于自己所要管理的基金所投向市场的看好态度，并列举出诸多看好理由。然而债基收益的“跳水”无疑给了对今年债券市场乐观的基金经理们一记响亮的耳光。

　　年终盘点之监管篇：老鼠仓最多涉案金额最大

　　“硕鼠硕鼠，无食我黍！三岁贯汝，莫我肯顾。逝将去汝，适彼乐土。乐土乐土，爰得我所。”《诗经·硕鼠》里，人民用“硕鼠”比喻当政者的剥削，表示不满。

　　债市风暴：万家、易方达、嘉实三公司先后沦陷

　　债券市场核查风暴、监管机构加大内幕交易查处力度，两大因素使得2013年成为基金公司风控事件频出之年。今年以来，已有嘉实基金、易方达基金、南方基金 、博时基金 、招商基金 、万家基金等6家基金公司被曝牵涉各类风控事件，其中包括多起老鼠仓。

　　2013年债市的公开稽查，起火于万家基金。4月15日，万家利B遭受大额卖单砸盘。半小时内，“万家利B”重挫2.84%，创出2011年10月以来最大跌幅。这一离奇现象立即引发市场高度关注。当晚，基金圈内传闻，万家基金固定收益部总监邹昱被带走调查，原因是其交易对手“代持养券”爆仓，进而向央行汇报此事，引发央行汇同公安部门调查。

　　4月17日，万家基金发表声明，确认邹昱正在接受公安部门调查。这是国内首次出现债券基金经理直接被公安机关调查的案例，也开了债券基金被调查的口子。

　　邹昱是公募基金界首批“80后”基金经理，曾被认为是“希望之星”。2006年复旦大学硕士毕业后，他先入职南京银行，而后投身公募基金行列。2008年加入万家基金，曾是最年轻公募基金经理，后任万家固定收益部总监、投资决策委员会成员。至2013年初，邹昱已领导着近20人的投资团队，直接掌管的资产超过250亿元。

　　几乎同一时间，市场又曝出，有“债券之王”之称的中信证券固定收益部执行总经理杨辉，因涉嫌债券市场利益输送被调查。中信证券证实，一个多月前，也就是今年3月底，杨辉就已经被公安机关带走。

　　事发前，杨辉任职中信证券固定收益部执行总经理，同时负责固定收益研究部的工作。中信证券高管层中，执行委员会委员及董事总经理德地立人 ，负责投资银行业务和固定收益业务。

　　紧接着，4月19日，有媒体报道称原易方达债券基金经理马喜德涉嫌“老鼠仓”，案件正在湖南省宁乡县人民检察院审理。

　　易方达基金于4月下旬公告证实其公司固定收益投资部副总经理马喜德因为涉及债券市场违规行为被取保候审。马喜德因涉嫌非法挪用35亿元而成为今年多起债市“硕鼠案”中的重量级人物。

　　虽然马喜德所涉案件中，有关易方达的金额占比仅仅为50分之一，但易方达依然在这轮风暴中“受重伤”。来自渠道以及基金同业的消息显示，马喜德事件爆出后，易方达旗下基金在两三天内遭遇上百亿规模的赎回冲击。

　　嘉实基金则是被卷入债市风暴的第三家基金公司。5月29日，知情人士透露，就在上周末(5月25日)，嘉实基金现金管理部总监吴洪坚被警方带走协助调查，他涉嫌在代持、丙类户等债市灰色地带存在非法交易。

　　吴洪坚曾被嘉实基金高层视为“不可多得”的人才。2005年加入嘉实基金之前曾任职中国银行从事固定收益投资工作。自2006年至2010年间吴洪坚先后担任嘉实货币 A和嘉实超短债基金的基金经理。曾在短暂的一年内，将嘉实货币基金规模从50多亿元做到250多亿元，吴本人也连续四年拿下“金牛奖”殊荣。

　　知情人士透露，2013年前后，吴洪坚曾从嘉实短暂去职，此后，嘉实又不惜代价将其重新召回，并为吴洪坚本人单独设立了一个部门现金管理部。嘉实基金不惜代价重新找回吴洪坚有它的理由。公开资料显示，在固定收益交易方面，嘉实基金在银行间债券交易量2008年以来排名基金公司第一，占全部基金公司银行间市场交易量的1/5.

　　这场席卷全国的债市黑金风暴，落马的不仅仅是基金公司，还涉及商业银行、券商等机构。如今年年初江海证券固定收益部副总经理张守刚，在被查过程中退出了800万元回扣后，又被发现其借由丙类户获利达1.5亿元。张守刚案发后，齐鲁银行徐大祝、、原西南证券固定收益部副总经理薛晨等人也先后接受调查。这些被调查的人员大多有商业银行背景，只因商业银行拥有最多的资源。

　　年终盘点之股票基金老鼠仓：从深圳到上海

　　债市监管风暴还未平静，基金最大老鼠仓又浮出了水面。7月下旬，有关原博时精选股票基金经理期马乐牵涉70多只个股，10亿资金的“老鼠仓”案浮出了水面，这也成为国内最大“老鼠仓”。

　　6月21日博时基金曾公告，马乐以身体不适为由，离开了博时基金。9月2日，深圳市人民检察院消息，该院以涉嫌利用未公开信息交易罪批准逮捕犯罪嫌疑人马乐。

　　侦查机关初步查明，2011年3月9日至2013年5月30日，犯罪嫌疑人马乐在担任“博时精选”基金经理期间，利用“博时精选”交易股票的非公开信息，操作自己控制的3个股票账户，通过临时购买的不记名神州行卡电话下单，先于或同期于其管理的“博时精选”基金买入相同股票76只，成交金额10亿余元，获利近2000万元。

　　而博时基金则被证监会责令整改6个月的监管措施，整改期间暂停受理博时基金的新产品和新业务审批。

　　紧接着，9月6日招商基金确认其前副总经理、专户资产投资部总监兼投资经理杨奕被监管机构调查。此后证监会新闻发言人表示，经初步核查，杨奕涉案金额达3亿元，涉及40多只股票。杨奕涉嫌亲自下单或者伙同他人买卖相关股票，涉及股票40余只，违法所得1000多万。

　　深圳基金公司还未平静，11月27日，又有消息称，上海多名基金经理因涉嫌“老鼠仓”被证监会要求协助调查。其中一名基金经理所在基金公司在上海排名较为靠前。据了解，这些被调查基金经理均为股票型基金经理，调查时间在11月中下旬。调查缘起于交易所监控到的交易异常数据，调查原因是涉嫌“老鼠仓”。

　　12月20日，证监会新闻发言人邓舸表示，就媒体关注的上海基金老鼠仓事件，该案中有一名基金经理涉案，初步查明其在任职期间利用多个证券账户及非公开信息交易股票，非法获利较大，目前案件还在调查过程中，将在查明后及时公布。

　　年终盘点之大佬出走篇：转投保险资管渐成趋势

　　接连曝光的丑闻，既体现了某些从业人员道德的沦丧，也暴露了基金公司内控制度的缺失与监管体系的不足。公募行业深受打击，亦让基民的信任度不断下滑，行业的耀眼光环已经逐渐消退，而越来越的基金大佬在年末开始出走，保险资管成了很多大佬的下一站。

　　12月初，原华夏基金副总经理张后奇离职后，转会到平安养老保险公司担任总经理一职。

　　而张后奇跟随多年的“基金教父”范勇宏 ，则选择加盟中国人寿资产管理有限公司。无独有偶，此前大成基金总经理王颢离任后，或去保险资产管理机构。

　　12月17日，易方达基金的元老、原投资总监陈志明，因个人健康原因提出辞职，并于当天离任。近日有传闻称，陈志明可能转投平安保险，但此消息暂未获得陈志民证实。

　　资料显示，陈志民是易方达基金的创始元老之一，2000年12月开始参与易方达基金的筹建工作，公司成立后，曾任基金投资部副总经理，机构理财部总经理，基金科翔、基金科瑞 、基金科汇、易方达积极成长等基金基金经理；离职前的职务是易方达基金副总裁，分管投研业务，同时亦是首席投资官。

　　今年，基金大佬转投保险并非个例，除了公募基金多名元老，范勇宏、张后奇、王颢，还有肖风 、陈礼华等都纷纷转投保险业。

　　现任平安养老保险总经理张后奇曾对媒体表示，未来十年，随着人口老龄化的加剧，中国养老金融资产管理将会迎来快速的发展，希望能够抓住这次历史机遇。

　　随着金融机构间的“人才争夺战”加剧，基金人才却“失血”之殇。有基金圈人士直指，“未来”弃基投保“的趋势将会不断强化，甚至越来越明显。”