30年期续发国债发行利率低于中债估值水平

       记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉,财政部于8月10日上午续发了2011年第十六期记账式附息国债,续发面值总额280亿元,期限30年,发行参考收益率为4.5253%｡

　　招标结果显示,当期国债的认购倍数为2.17倍｡

　　此前,包括国海证券、鄞州银行、徽商银行和潍坊农信在内的多家机构,给出的中标利率预测区间分别为:4.55%-4.59%、4.54%-4.59%、4.56%-4.59%、4.45%-4.55%｡

　　中债估值显示,9日银行间30年期固定利率国债的到期收益率为4.5715%｡二级市场方面,剩余期限29.89年的“11附息国债16”近日估值在4.5763%附近｡

　　可以看到,近期债券市场收益率出现下行,主要在于经济增速回落、资金面出现宽松,各个金融机构配置需求显现,推动了债券一级市场的认购需求｡多位行业分析师预计,本轮行情将维持一段时间｡

　　“鉴于本周资金面持续缓解,债券买盘开始大量显现,出现阶段性交易机会｡”国海证券固定收益研究员高勇标告诉记者,紧缩政策放缓、资金面相对宽松,是当期超长国债获得积极认购的主要原因｡

　　不过,也有一些市场观点认为,CPI回落时点延后等因素,都说明了长期利率产品二级市场风险并未排除｡为了短期收益过早进场,压低了发行收益率,不仅降低了长期投资收益,也使本已扭曲的收益率曲线更加过分变扁平,这无疑是因小失大的｡

　　对此,高勇标认为,现在还要兼顾经济增长,在国内外经济不是很明朗的情况下,货币政策已经步入观察期｡对于配置户而言,当前是介入长期利率产品的较好时点｡不过交易户仍需谨慎,毕竟前期收益率已有一定幅度的下降,继续下降的空间相对有限｡(完)