5年期国开行定存浮息债中标低于二级市场

       记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉,国家开发银行于5月20日招标发行了2011年第三十三期金融债券,发行金额200亿元,期限5年,中标利差为59BP。分析人士指出,由于5、6月CPI可能迭创新高,二季度也存在再次加息的可能性,市场加息预期难消催生了对盯R浮息债的良好需求。

　　招标结果显示,当期金融债的中标利差低于二级市场水平。此前,包括第一创业证券、国海证券和潍坊农信在内的三家券商机构,给出的中标利差预测区间分别为:57BP-62BP、57BP-62BP、58BP-64BP。

　　就中债估值来看,近期银行间以1年定存为基准的5年期浮动利率金融债的利差为63.66BP,高于历史发行均值约17BP,已处历史较高水平。

　　二级市场方面,剩余期限为4.95年的“09国开03”市场双边报价为3.87%-3.91%,成交于3.88%附近;剩余期限为5.08年的“09农发08”市场双边报价在3.89%-3.90%之间。

　　分析人士指出,由于5、6月CPI可能迭创新高,二季度也存在再次加息的可能性,因此在加息预期难消的情况下,市场对盯R浮息债的需求较好并不出人意料。

　　与以往按半年或按年付息不同,本期浮息债付息频率有所加快,为按季付息。在加息周期尚未结束的情况下,这也是提升本期浮息债整体吸引力的重要因素。

　　此外,就历史发行情况而言,周三10年国债发行利率为3.8%,低于二级市场收益率,认购倍数为1.9倍左右,基本与今年以来的平均水平持平。从中可以看出,银行间资金配置的需求仍较好。

　　综上,本期定存浮息债招标利差略低于二级市场水平,认购情况良好符合场内普遍预期。(完)