受股市暴跌等因素影响 50多只银行理财产品提前终止

　　股市最近的大幅下跌，不仅让股民很受伤，就连和股市有关的银行理财产品也受到了影响。

　　有统计数据显示，自从6月下旬股市大跌开始后，与股市有关的银行理财产品中，非自愿提前终止的产品数量大增。

　　其中，包括一些挂钩信托、券商资管、基金的产品。部分与之挂钩的银行结构性理财产品，包括一些用于打新的银行资金，也因IPO暂停而折返。

　　为了保证资金安全，部分银行开始撤回借这些途径入市的理财资金，其中有多家发布了理财产品提前终止公告。

　　 现象

　　 一年期产品

　　 只运行了两个月

　　“产品的投资期限是一年，应该明年才结算收益。刚刚投了两个月就提前结束了，这是之前从来没有碰到过的。”

　　一位投资者在接受采访时表示，他购买的一款广发银行理财产品刚刚运行了两个月多一点，就被提前终止了。“听说是和股市有关，我还担心这次股市暴跌会影响到产品收益呢，但好像本金和收益都还没有损失。”

　　记者查阅这款产品说明书发现，产品投资对象是中欧盛世资产管理（上海）有限公司发行的“中欧盛世-优利融善 13 号资产管理计划”的优先级份额。该项目设置了优先级份额和进取级份额，通过“优先/一般”的结构化设计和“警戒线/止损线”安排降低投资者风险，进取级份额以其出资额为限对优先级份额本金及收益进行保障。

　　此外，该项目还通过制定严格的警戒线与止损线，尽可能降低因证券市场波动使优先级份额遭受本金损失的风险。

　　“从银行配资业务上看，模式比较成熟，风险也可控。但是，股市走出了极端行情，肯定会给部分配资带来冲击。按照银行理财产品的相关条款，在标的市值逼近预警线时，提前终止产品也是不得已的选择。”一位银行机构部人士分析，劣后级资金在暴跌中损失惨重，但银行优先级资金的安全性还是有保证的。

　　 计划明年3月到期的产品

　　 今年8月就终止了

　　同类的情况，也发生在建设银行的一款理财产品上。

　　根据公告，建行乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品受让陕西国际信托股份有限公司发行的陕国投·旺业10号证券投资集合资金信托计划项下的第27号信托单元优先级受益权。信托单元分为优先级和次级，比例为3∶1，主要投资在二级市场上交易的A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等流动性较好的证券。

　　建行表示，由于近期A股市场出现系统性风险，股票大幅下跌，导致该信托单元净值跌破预警线，在次级投资者追加保证金的情况下，仍有较大的投资风险，为保护优先级投资者利益，因此提前终止，向客户返还投资本金及投资收益，实得收益按实际理财期限（天数）和原预期年化收益率6.2%计算。

　　根据公开信息，该理财产品原定的理财期限为331天，收益起始日为今年4月13日，收益结束日为明年3月9日，结果，今年8月中旬就被迫提前终止了。

　　 原因

　　 银行也找不到好的投资渠道

　　记者了解到，最近提前终止产品的除了上面两家银行外，还有招商银行、民生银行、中信银行等多家银行，提前终止的产品数量也已经超过了50家。

　　其中，招商银行一天之内发布了7份银行理财计划的终止公告，全部属于该行“鼎鼎成金”系列。以“招银进宝之鼎鼎成金12580号理财计划”为例，该款理财产品初定的到期时间为2015年9月3日，但在7月9日就已经提前终止。

　　理财机构“普益财富”的研究员李林夏分析，“目前来看主要是两个原因，一是由于理财产品多为预期收益型产品，当对接股市的这部分资金退出后，很难再找到能在剩余时间内提供高收益的投向，银行无法完成之前承诺的收益，因而选择提前终止，且在终止时还能按照之前约定的收益率计算提供给投资者的实际收益。”

　　李林夏继续分析，“另一个提前终止的原因，还有目前资金面宽松，个别银行不太缺钱，亦无需过多的资金在其资产池内运作，于是选择提前终止。”区别于前者，银行倾向于发行收益较低的新产品让相关投资者认购。

　　此外，普益财富还跟踪了一些发布提前终止公告的信托机构。6月份，按照监管要求，一些信托公司开始清算伞形信托，大多也是根据条款自愿申请提前终止信托计划。这类计划大多设立时间较早，积累了前期的收益，离场时依然有较高获利。

　　同时，也有部分产品的净值达到止损线，被强制平仓，从而致使信托产品被提前清算，进一步导致与之有关的银行理财产品也出现终止。

　　“银行理财产品通过信托、券商资管、基金等产品入市，当这些产品提前终止时，对接它们的银行理财资金就得回流。”李林夏表示，就目前统计的数据来看，提前终止的产品数量从7月份开始明显增多。

　　 影响

　　 投资者收益缩水，且难寻同等收益产品

　　“虽然能拿回本金，也有收益，但原来一年期的产品现在两个月就还给我们了，而央行降息后银行理财产品的收益率又不断降低，让我们哪里去找同样收益率的产品呢？”对银行提前终止理财产品，有投资者很有怨言。

　　“需要注意的是，提前终止的理财产品收益期限按照实际投资期限计算，因为投资期限变短了，投资者拿到手的理财收益会变少。特别是当前理财产品收益率下滑的情况下，投资者要找到与此前持平的收益率并非易事，这也造成一定的损失。”银率网分析师殷燕敏认为。

　　以乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品为例，客户实得收益按实际理财期限（天数）和原预期年化收益率6.20%计算。原定理财期限为331天，收益起始日为今年4月13日，收益结束日为明年的3月9日。此次提前终止后，实际理财期限变为126天。以投资10万元为例，原理财收益约为5700元，而提前终止后，实际理财收益则变为2170元。

　　数据显示，上周银行理财产品的平均预期收益率为4.60%。投资者再购买同期限产品的话，收益率已明显下滑。

　　不仅如此，部分银行只在官方网站发布相关产品的终止公告，这很容易被投资者忽视，令资金以活期存款在银行“站岗”。

　　曾经有投资者表示，他之前购买了一款期限为153天的理财产品，到期后才发现，资金以活期的形式在账户上挂了两个月。仔细一看才知道，原来产品已提前终止了，但银行没有通知到个人，让他白白损失了4000余元利息。

　　对此，业内人士提醒投资者，购买银行理财产品时，要关注理财产品的提前终止条款，并随时关注银行发布的公告，一旦有产品提前终止，要及时对接下一期产品，避免投资损失。

　　 工行、交行、招行

　　 公布理财资金

　　 投资比例

　　银行理财资金进行的权益类投资，风险有多大？在近期召开的上市银行中期业绩说明会上，银行理财资金入市成为关注焦点。

　　据交通银行相关高管介绍，目前交行资管产品共有1000多亿元涉及权益类投资，其中，“两融”收益互换类产品900多亿元，结构化证券为100多亿元，“目前结构化证券无一例涉及平仓”。

　　在工商银行的业绩发布会上，工行行长易会满透露，在工行21000多亿元的理财资金里，到6月底，理财产品投资跟资本市场有关的是1773亿元，占整个理财产品总规模的8.3%。其中，委托合作机构直接投资于二级市场的不到400亿元，占整个理财总数规模的1.9%。其他资金主要投向新股申购、股票质押融资等低风险领域，并且投资风险可控。

　　在8月26日招商银行的中期业绩发布会上，招行高管表示，股市跌至3000点对该行资产管理业务影响甚小，即使大盘跌至2500点，给招行带来的损失也就在6000万元以内。招行半年报数据显示，招行通过理财资金投资“两融”收益权863.47亿元，投资股票二级市场配资1523亿元，投资股票质押融资业务325.26亿元，理财资金入市规模共2711.73亿元。