收益率难敌理财产品 大额存单发行暂遇冷

　　自6月份面市以来，个人大额存单发行情况并没有市场预期的那么火热。

　　6月2日，中国人民银行发布了《大额存单管理暂行办法》后，建设银行、中国银行(、农业银行、工商银行等9家银行机构均已获得发行大额存单的资格。而近期，大额存单的发行主体已被扩大至102家机构。

　　根据记者在上海一些银行的营业网点的了解，发行两个月以来，投资者对大额存单的热情并不是很高，相比之下，收益较高的理财产品更受人青睐。

　　大额存单发行受冷落

　　相关数据显示，截至7月15日，招商银行已经发行了7批个人大额存单，浦发银行、农行已发行5批，中信银行、建行各发行了4批，中行也已发行了2批。

　　据悉，9家银行的个人大额存单的利率普遍为基准利率上浮40%，30万起投，期限从1个月到5年，共9个期限品种。同时，大额存单可以在银行间拆借中心转让，在银行营业网点和电子银行提前赎回。

　　中国银行某一营业网点的大堂经理说，央行连续4次的降息，这也使得大额存单利率随之下滑，一年期的大额存单利率仅有2.85%，与理财产品收益率相差甚远。

　　记者了解到，相较于理财产品，投资者会觉得大额存单并不划算。上述建设银行营业网点的工作人员称：“对客户来说，与银行定期储蓄利率相比，大额存单利率较高，但目前定期存款30万起的客户不多，多的是十几万存款的客户。若资金够30万的客户想做短期，我们更倾向推荐其短期的理财产品；若客户需要做长期的话，则会推荐保险等理财产品。”

　　农业银行某一网点的工作人员告诉记者，在该网点办理大额存单的客户，多是属于无风险偏好的储蓄型客户，而一直做理财的投资者是不会考虑大额存单。

　　平安证券分析师黄耀锋说，目前针对个人的大额存单的发行量不是很大，毕竟交易市场还未完全建立起来，虽然大额存单比存款有较好的流动性，但是在投资规模上有一定的门槛。

　　黄耀锋分析：“因为理财产品收益率要比大额存单高，所以短时间之内推广个人的大额存单比较难。首先，大额存单在产品设计上没有太大吸引力；其次，发行大额存单的业务员也缺乏足够大的动力去推荐大额存单。”

　　黄耀锋说，与理财产品相比，目前大额存单的优势不明显，未来需要从几个方面来提升：首先，提升大额存单的流动性；然后，在大额存单的门槛上应该有更强的弹性；最后，提升在大额存单期限结构上的弹性。从银行角度来说，需要有足够的激励机制促使基层工作人员去积极推荐。

　　理财产品有望被取代

　　中国外汇交易中心在上个月30日发布公告称，决定扩大大额存单发行主体范围，发行大额存单的机构个数由此前的9家扩大至102家。

　　黄耀锋说，扩大推广发行主体是促进大额存单发行的一方面，但在目前来看，市场需求远远小于市场供给。个人客户更倾向理财产品，这对银行发行个人大额存单有压力；相对而言，机构、企业等对公客户更倾向于无风险的大额存单。

　　虽然目前投资者对大额存单没有太大热情，但招商证券研究报告称，大额存单具备流动性，未来将对银行理财存在一定的替代作用。

　　黄耀锋说，未来刚性兑付打破，理财产品会趋向净值型产品发展，理论上来说，理财产品无风险收益率会降低，在此过程中，大额存单收益率的优势就会体现出来，但这会是个长期过程。