诺亚财富拓宽版图进军家族信托 借道香港资产出海

　　章嘉玉坦言：“方舟信托定位是环绕已有客户去深化关系，首先将关注诺亚现有客户的境外需求，以此开展首批业务。”

　　理财周报记者 王俊丹/上海报道

　　2014年10月23日，诺亚财富在香港注册成立的方舟信托正式营业，主要定位于家族财富服务。

　　这是继财富管理、资产管理、投行业务之后，诺亚集团再一次拓展自己的业务版图，这次布局的是家族信托领域。

　　数据显示，截至2014年6月末，诺亚财富协助客户投资和管理的总资产为1502亿元人民币。香港业务到目前为止规模约7亿美金。

　　目前，在诺亚财富的三大业务板块中，至少成立了十余家公司，而新成立的方舟信托在信托服务上，则需要借助现有业务板块公司协同发展。

　　财富版图扩大

　　10月23日，诺亚财富在香港注册成立的独资子公司方舟信托(香港)有限责任公司(下称“方舟信托”)正式挂牌营业，这是国内三方机构市场的首个海外信托牌照。

　　据了解，方舟信托是一家独立的信托公司，定位为诺亚财富集团中提供海外信托服务的服务机构，主要为诺亚财富高净值客户提供家族信托服务，透过信托满足客户在境外的资产的财富管理、企业税务规划、移民规划、员工期权安排、家族财富传承等需求。

　　诺亚集团董事、方舟信托执行董事章嘉玉对理财周报记者介绍：“诺亚财富2012年起获批进入香港，在方舟信托之前已成立两家公司，一个是诺亚香港，提供境外资产投资相关的服务；另一个是诺亚香港保险，提供海外保险经纪等业务。”

　　现阶段，诺亚财富的高净值客户群体主要分布于国内，在香港的业务尚处于起步阶段。

　　今年二季度财报数据可以侧面反映这一点，诺亚财富协助客户投资和管理的总资产为1502亿元人民币。香港业务到目前为止规模约7亿美金，合四十几亿元人民币，仅为内地业务量的3%。

　　“我们在与内地客户的沟通中发现两个问题，一是高净值客户多少都有资产分布在海外，二是他们在资产隔离、家族财富传承上有所需求。家族信托恰好能满足这部分需求。”章嘉玉表示。

　　“目前海外业务量不大，但诺亚香港成立两年来增长速度比较快，2012年只有几千万美金，2013年业务量在2-3个亿美金，预计2014年将继续成倍增长。”

　　虽然公司设立在香港，但方舟信托第一步并不打算投入过多精力开拓香港市场。章嘉玉坦言：“我们的定位是环绕已有客户去深化关系，首先将关注诺亚现有客户的境外需求。以此开展首批业务。”

　　“方舟信托拓展的是客户已有的海外资产，不会涉及到其资产在内地的部分。”

　　据了解，诺亚财富在内地尚没有QDII牌照，不能直接为客户的境内资金提供海外投资。

　　相比之下，内地信托公司在家族信托业务中的海外资产配置主要通过QDII，但对于客户的境外资产部分缺乏管理权限，受信托法规限制，业务也无法延展到其他国家或地区。

　　方舟信托表示未来将不排除与内地信托公司合作，为其客户提供海外家族信托服务。

　　然而，同样是定位于内地客户，内地银行机构已在海外布局多年，如工商银行、中国银行等，都有在香港设立分支机构，成立私人银行部门，借此满足客户全球资产配置需求。

　　“内地银行在香港的私人银行或是方舟信托的一个重要竞争对手，银行布局时间早，与诺亚在客户选择上必然会有一部分重合。”一位股份制银行私行人士对记者分析。

　　对此，章嘉玉则表示：“内地银行并非方舟和诺亚唯一的竞争者，在香港业务的竞争者还包括国际知名的私人银行、香港的独立财富管理机构等。但香港的市场竞争远没有国内激烈，但诺亚在国内还是有一定的市场拓展空间，这个市场还足够大，看不到太多的影响。”

　　协同效应

　　在采访中，章嘉玉几次强调方舟信托的服务性，方舟信托本身不做投资，主要为受托人提供信托文件的起草、分配方案设计以及资产管理和资产配置的咨询等服务。

　　在受托人资产配置方面，诺亚集团董事长汪静波表示，将主要在四个方面配置，包括股票、固定收益产品、私募股权及房地产基金、保险等。

　　由此，方舟信托的家族财富管理，实则需由诺亚财富版图中多个板块相互协调完成。

　　章嘉玉表示，方舟信托的家族信托业务会和诺亚香港、诺亚香港保险、歌斐资产协同完成。

　　“诺亚香港业务以产品为导向，做海外投资产品的开发、营销，诺亚集团也在香港拿到资产管理业务牌照，但没有成立单独公司，将业务归在诺亚香港下面，类型近似于歌斐资产。未来对家族信托受托人资产配置方面，歌斐资产主要提供团队、产品资源方面的支持。主要的资产配置仍由诺亚香港来完成。诺亚香港保险辅助提供保险顾问、保险经纪等。”

　　可见歌斐资产在方舟信托的资产配置方面将起到举足轻重的作用。

　　一直以来，歌斐资产以房地产基金见长，截至2013年年底，歌斐资产的资产管理规模约310亿元，其中地产基金管理规模达260亿元。

　　但在今年初的业务沟通会上，歌斐资产合伙人殷哲表示，将打造多元化资产管理业务板块，看好PE和二级市场的更多投资机会。

　　日前，诺亚亦通过成立母基金的方式间接参与中石化混改，设立“歌斐诺亚中石化股权投资基金”，由歌斐资产管理，该产品将继续通过嘉实资本、华夏基金等资管产品间接参与到具体的项目中。据相关负责人介绍，诺亚除了销售与购买外，也有一定的主动管理能力。

　　在方舟信托成立之前，诺亚集团已经在内地设立家族财富办公室，据介绍，家族财富办公室中70%受托人是中小企业主，企业较多涉及出口贸易服务，这些受托人若有境外资产管理需求，可以直接形成客户转化。

　　“诺亚进军香港的路径与当初在内地的布局十分相似，现在仿佛将诺亚在境内的运作模式复制到了香港。”一家大型三方机构投资总监对理财周报记者表示。

　　目前，诺亚财富版图下已有十几家子公司，业务条线涵盖财富管理、基金、保险、短融、私募股权基金、地产基金、投行业务、家族财富管理等。