互联网信托10元起投 兑付风险自担

　　3万多亿信托存量市场待“流转”

　　信托市场增量乐观，据中国信托行业协会数据，2015年1季度末，信托全行业管理的信托资产规模为14.41万亿元，同比增长22.85%。不过，陈康表示，他们看中的是如此高增量市场背后，信托流转的需求，他表示，目前信托有4万亿元存量市场，其中有转让需求的就有3万多亿元。

　　“信托产品有生命周期。”陈康表示，通过互联网的方式，可以延长信托的生命周期，更重要的是可以让信托不再高大上，不再只针对高净值客户，普通投资者也可以分一杯羹。不同于常见的信托产品高达100万元的认购起点，高搜易的“信托宝”产品起购门槛只有10元。根据公开信息，该产品投资期限一般为3个月至1年，而预期收益率年化收益率达7%-10%。

　　“有些高净值客户买了信托，但临时需要用钱，尤其现在股市行情火爆的情况下，但是信托流动性比较差，P2P投资者想买信托又没有足够的资金。通过这种方式，既解决了信托产品流动性，又为投资者找到了投资渠道。”陈康说。

　　本质仍为债权关系

　　“有些信托公司每年接到上亿的转让申请，挂出去没人接。投资者不高兴，信托公司也苦恼，总不能自己掏钱接盘。”陈康说。此外，投资者可能持有等值100万的信托受益权，却只有30万用款需求，整体转让不划算。

　　据了解到，目前信托“触网”有两种方式，一种就是以团购的方式，早在今年4月，北京一家名平台曾推出一款“信托100”的产品，将100万元起步的信托计划，拆分为100元/份起投，但很快就被监管叫停。有信托公司人士告诉新快报记者，按照《信托法》规定，信托产品不能拆分转让，而且只能通过个人对个人、机构对机构的方式进行。

　　而另一种就是以高搜易为代表的受益权转让模式。据陈康介绍，融资者将信托受益权质押给投资者， 高搜易会与双方签订信息咨询合同。“但是由于投资者多，信托的受益权只能质押给一个人，所以我们与前海赚帮合作。”前海赚帮相当于一个第三方的角色，与高搜易签订协议，进行信托受益权的质押。据悉，这是一家新设立的P2P平台，尚未构建独立网站，参与此项交易是为了建立客户群。

　　质押后，融资人等于获得了等额的信贷额度，可在额度内借取任意金额的资金。对于借款额度，陈康表示要看机构或信托产品资质而定，“5折到9折都有”，不过借款期限不能超过信托期限。比如融资者有200万两年期信托，不过还有6个月到期，根据高搜易机构及信托产品资质判定给予5折的话，就可以贷100万，在6月期以内。

　　陈康表示，在上述模式下，信托计划原持有人只是通过信托受益权质押融资，转让期限由持有人及产品剩余时间决定，平台则居间撮合交易，实现双方一对多对接。“实际上相当一个二级市场，不是直接购买，权益也不发生转移，否则就违规了。”

　　风险评估

　　一旦发生兑付问题，投资者只能风险自担

　　虽然信托相对稳健，但高搜易也明确提出不会保本保息。他表示，高搜易会提供交易规模的1%作为保证金，“如果发生风险，会给进行安慰性的补偿，但不会兜底”。

　　而在大成律师事务所律师肖飒看来，互联网金融的投资者专业识别和抗风险能力本来就比较差，但平台并未对此作出要求。而《信托法》明确规定，信托投资应进行合格投资人限制，且不能进行集资转让。肖飒分析，由于投资门槛过低，一旦投资者人数超过30人，很容易触发非法吸收公众存款罪。

　　不过，对此陈康表示，“我们不是直接买信托，未来要和信托公司脱离公司，而且权益也没有转移。”他表示，并未对质押信托份额拆分，只是对转让进行分期融资。大幅降低投资门槛后，投资者投入资金不多，并且可以投资多个不同产品，极大分散了投资风险。

　　也有信托公司人士分析，不承诺保本保息，有利于降低平台法律风险。但却将投资风险转嫁给了投资者，一旦发生兑付问题，投资者只能风险自担。

　　另外，陈康还表示，未来高搜易将与更多P2P平台合作，实现用户的资产配资。“我们对用户实行双注册，即注册了高搜易账号，同时就有了赚帮的账号。”不过，他强调不会介入交易环节，因而也不承担投资风险。“用户可以通过小额分散的投资来把控。”陈康表示，这也是资产配置的一种手段，投资者可以选择高收益高风险的P2P产品，也可以配置一些低风险的信托产品。

　　“我们的竞争对手并不是P2P,而是那些选择银行理财产品、货币基金的投资者们，想获得相对稳妥的投资渠道，却希望能得到较高收益的。”陈康表示，不过目前投资者端对于信托宝还在培育阶段，从去年底上线至今投资者也还未过万，“市场还在培育中。”陈康表示。