信托收益高门槛高 小散借TOT高大上

　　市场上有一类产品收益率总在10%左右，这就是固定收益类信托产品，它是寻找5%收益产品中不可绕过的一类，也是本次“找五”行动的最后一站。

　　虽然这类产品本身有100万门槛让普通投资者可望而不可即，但小散们其实也有参与的渠道。一些信托公司、第三方理财机构等用信托中的信托（TOT）模式变相降低门槛，还有一些网站用“众筹”模式投资信托产品。

　　需要注意的是，虽然这些办法将“高大上”的信托产品屌丝化，但也存在期限错配、具体投向不明等方面风险，小伙伴们参与的话，还要具体问题具体分析。

　　多模式降门槛

　　普益财富数据显示，上周固定收益集合信托产品成立40款，公布了期限的38款产品平均期限20.92个月，其中12个月、18个月和24个月期产品平均最高预期收益率分别为9.24%、11.5%和10.25%。百万以上资金投资者当然可以直接参与，小散们则可以借道TOT来参与。

　　最近两三年，有不少机构通过各种方式降低门槛，最为常见的模式莫过于通过设立TOT来降门槛。从目前TOT产品来看，一般门槛降至20万元至50万元，也有个别低至5万。这类产品收益率一般在6%~8%左右，低于普通单一投向的固定收益类信托产品，价差在0.5至3个百分点之间。

　　所谓TOT，通常由母信托层面募集资金，投资于一个或多个子信托，再通过子信托投资于具体的项目之中。其中有少部分是投资于阳光私募产品，由银行、信托、券商及第三方理财机构等发行。

　　此外，此前有“信托100”网通过类似众筹模式投资信托产品，门槛降至100元。不过信托100网站被银监会定为违规，但目前这一网站仍在运作之中，并声明会加强合规，目前不少产品正在募集中。

　　此外，还有一些网站用提供信托转让的模式，降低信托门槛，最低达到2万元。

　　三模式各有选择办法

　　用低门槛博取高收益的信托产品，这样靠谱么？其实，据中国基金报记者研究发现，目前降低门槛主要有三类模式：由信托公司等金融机构推出TOT、由第三方理财机构推出TOT，还有一类是类似信托100等网络众筹模式买信托，这三类模式各有不同风险点。

　　首先看信托公司推出的TOT产品，这其中存在三类问题，第一是有些TOT产品是未明确公布投向，仅说明由信托公司对资金“加以集合运用”；第二是可能存在借短用长的期限错配现象；第三是所募集资金的投资时间效应的问题。

　　因此，投资者选择这类产品时，最好选择公开透明的项目，其次是最好选择大型信托公司或者营销能力更强的信托公司发行这类产品，这类公司产品线更完备、募集能力强。

　　而第三方理财机构推出的TOT产品，选择重点应该在第三方理财机构的考察上。相对来说，第三方理财机构代销产品更多，可选择范围更广，发行TOT产品具有优势，尤其是大型第三方理财机构募资能力更强。但是第三方理财机构鱼龙混杂，投资者一定要对此进行筛选，最好选择行业数一数二的公司。

　　第三类模式是今年引起市场争议的模式，类似信托100等模式投资信托产品，投资者最重要的是考察这一模式是否合规，参与需要谨慎，可能有平台风险。

　　整体来看，其实这些方法只要项目靠谱，用TOT或者众筹都能起到分散风险的作用。不过，这些都涉及到“两道收费”问题，因此收益率会略低于单独的信托产品，投资者也可以此为标准进行筛选。

　　此外，需要注意的是，投资信托产品也存在风险，因为无论通过哪种模式降低门槛，都需要对信托产品本身的资质——融资方实力、风控手段等进行严格考察。