银监会为“信托直销”撑腰 购买信托三大渠道怎么选

　　A股萎靡不振，楼市情绪低落，而信托产品却凭着10%左右的年化收益率，受到了投资者的热捧，神采奕奕地坐上理财市场的头把交椅。然而，光环的背后也蕴含着难言的心酸，多年来，信托公司一直苦于缺乏自身销售渠道，产品销售只能高度依赖银行和第三方理财机构。

　　10月份，银监会发布《关于规范信托产品营销有关问题的通知》（征求意见稿，以下简称《通知》），核心精神就是鼓励信托公司直销。

　　《通知》鼓励信托公司铺开直销渠道，很多投资者开始关注是否会对购买信托产品产生影响。信托专家表示，投资者购买信托产品，可选择信托公司、银行，或者第三方理财机构。对普通投资者来说，通过何种渠道购买信托产品并无区别，但也要根据自己的不同需要，选择不同渠道，要将选择的重心放在察看渠道资质上。

　　信托直销成趋势尚待时日

　　对于信托公司做直销，银监会一直是鼓励的，《通知》的核心精神就是鼓励信托公司直销。但是目前，信托直销只占信托销售的很小部分。业内人士表示，建立信托直销渠道没那么容易，可能需要一个比较长的过程。

　　用益信托研究员颜玉霞对《投资与理财》记者表示：“就短时间来讲，由于银行和第三方掌握了大量客户资源，信托公司产品推介在相当程度上，还要依靠银行和第三方代销。”

　　信托专家认为，信托公司一般只销售自己发行的信托产品，因此，投资者的选择面相对比较狭窄。但是有实力的信托公司发行的某些优质产品，在收益上更有吸引力，要选择同期市场上收益率最好的产品，相对更加可靠些。

　　银行渠道仍是大头

　　中信银行（601998）发布的报告披露，目前中资私人银行几乎承担了90%的集合信托产品的销售。通过这一数字，足以看出集合信托产品对私人银行的渠道依赖度有多高，也可以说在一段时间内，银行的渠道仍是信托产品销售的大头。

　　信托业内人士认为，《通知》中的相关规定主要是基于对信托公司的长远考虑，在现阶段的可操作性较差，它不会改变目前信托公司与银行、信托公司与第三方机构在销售信托产品中的合作现状。

　　信托专家表示，银行网点多，销售信托产品效率更高，投资者覆盖面广，销售规模大，通过银行代销渠道购买信托产品，非常便捷。但由于银行所销售的理财产品种类众多，可能会出现具体理财经理在销售信托产品时，对产品风险收益关注不够，而向投资者进行推介的情况。

　　第三方渠道要注重品牌

　　大多数信托公司发行的产品依赖银行代销，约有3成不得不依靠第三方理财机构委托销售。但多年来，第三方理财机构一直处于灰色地带。

　　目前，第三方还处在野蛮生长、总体混乱的阶段。在第三方的信托产品销售中，很多是打着直接给客户返佣的招牌来吸引顾客，这容易造成信托销售的恶性竞争。

　　《通知》规定，非金融机构可以向信托公司推荐合格投资者，但不得以提供咨询、顾问、居间等方式，直接或间接推介信托产品。普益财富产品部副总监刘辉认为，《通知》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》中对第三方的规定没有区别。因此，对第三方的影响可能有限，第三方仍会以推荐客户之名，行代销产品之实。

　　尽管第三方信托销售还存在不规范的地方，但信托公司产品推介，在相当程度上还要依靠银行和第三方代销，而且第三方也有一定的优势。普益财富产品部副总监刘辉表示：“对投资者来说，第三方的优势是产品比较全，而信托公司只能卖自己的产品，与银行合作的信托公司信托产品也有限，在一段时间内只会有一款信托产品。”不过，刘辉提醒投资者，目前第三方理财行业还处于发展之初，存在良莠不齐的现象，它们在信托销售过程中可能有不规范的地方，投资者要选择有品牌、可靠的第三方理财机构。信托业内人士建议，第三方可以根据投资者需求，量身推介合适的信托产品。