明年理财莫恋房产信托产品

　　“今年股票也亏，券商理财产品也不行，公募基金也亏，专户一对多也在亏，私募都逼近清盘底线了。”在今年这样股票不当道的年代，银行理财产品无疑是最受普通大众欢迎的投资品种。

　　相比股票投资和基金投资普遍的负收益，前三季度，银行理财产品的平均收益率超过4%，虽然没有跑过CPI，但这一成绩足以让银

　　行理财完胜基金、股市等其他传统理财方式。据第三方研究机构普益财富的不完全统计，今年前三个季度银行理财产品的发行规模已达到13.35万亿元，是去年全年7.05万亿的1.9倍。但是在风光的背后，理财产品乱象丛生。变相高息揽储、同质化现象严重。

　　银行理财产品的整肃已经拉开大幕。银监会颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》将从2012年1月1日起正式实施，产品说明书中不能出现“业绩优良”、“名列前茅”等夸大的表述，投资者将有更多的保障。但与此同时，风险较高、收益较高的理财产品门槛也变高了，风险评级为3、4级的理财产品，投资起点从5万提高至10万，风险评级为5级的更高达20万。

　　习惯了“跑马圈地”式发展的银行理财产品市场，终于被监管机构勒住“缰绳”。 综合

　　7天内超短期产品或不再

　　“投资7天，投资收益4%；投资14天4.5%。”在今年的银行理财产品市场上，这种超短期的理财产品成为绝对的主角。根据普益财富近期统计的数据，2011年1月-9月，银行理财产品共计发行14876款，其中1个月期限的产品为5169款，占了35%，平均预期收益率达到3.88%。

　　不过，银监会已经对银行机构要求，慎发7天以内的超短期理财产品，尤其是不得为“冲时点”提高短期产品的收益，像这种超短期的理财产品在2012年可能不再。而货币环境的变化也使得这种超短期的理财产品难以出现2011年的高收益。

　　【投资之“道”】 在这种政策预期下，投资者的投资思路应该从“短步快跑”转变为“锁定中长期”。

　　另类理财产品队伍壮大

　　2008年，国内银行第一款挂钩红酒的另类理财产品面市时，曾一度吸引了众多好奇和关注的目光。3年过去了，在投资渠道匮乏的2011年另类投资再度兴起，但其投资品种则从红酒到了石油、白酒、艺术品、钻石等。

　　如日前工商银行（601398）发行的普洱茶银行理财产品，投资期限一年，到期时既可以选择获得“黄金组合”普洱茶，也可以选择预期最高年化收益率为7%的现金收益。招商银行（600036）近期将钻石引入银行另类投资理财产品中。

　　【投资之“道”】 一般而言，另类投资的门槛较高，适合有一定风险承受能力，资金较为充裕，对投资标的较为了解的投资者。而另类投资占总资产的份额不宜超高，10%-20%比较适当。

　　别再迷恋房地产信托产品

　　“收益超过10%，代销的房地产信托项目，基本上一个大户就全包圆了。”这就是2011年房地产信托理财产品的火热现状。

　　但是这一现象正随着房地产调控的深入而发生改变。普益财富统计数据显示，9月份工商企业领域信托产品发行量位居榜首为63款，环比下降44款；而房地产领域发行量为49款，环比下降25款。

　　正在运行的房地产信托也不好受，近期甚至传出由于房地产开发商资金崩盘，导致房地产信托产品无法偿还本息的消息。

　　【投资之“道”】高收益也伴随着高风险，信托产品适于有一定风险承受能力的投资者。现在到期的信托项目暂时没有出现不能兑付的情况，但是这种风险还是存在的，投资者一定要在对项目充分了解的情况下去购买信托产品，不能只看收益率，一叶障目。