两部委收紧AMC投资信托 理财产品

　　11月1日，多位资产管理公司人士向本报透露，银监会和财政部已联合下发《关于规范金融资产管理公司投资信托和理财产品的通知》（下称《通知》）。《通知》未明确叫停金融资产管理公司（AMC）投资信托、理财产品，但是要求，“未实施股改的应报经财政部同意，已实施股改的应履行相应的公司治理程序”。

　　对此，有AMC人士将其解读为，“很多业务可能会因此不能做了。因为很可能申请几百亿，审批下来只有几个亿，相当于叫停了。”

　　两部委为何突然严格规范AMC的投资行为？该人士分析，可能因为部分AMC大量投资下属子公司发行的房地产信托产品和与房地产有关的银行理财产品，被认为积聚了较大风险。

　　另一个原因则是，AMC投资信托和理财产品超出其业务经营范围，也没有事先书面报告财政部和银监会。

　　清理信托理财产品投资

　　知情人士表示，银监会在日常监管中发现，四家AMC投资信托和理财产品的规模逐步扩大，存在风险隐患，随即起草了《通知》。

　　“在AMC的游说下，《通知》相比征求意见稿已经大为宽松了。”接近政策制定的人士表示，《通知》征求意见稿的相关条款是，“开展新的信托和理财产品投资业务，必须经过股东同意，并报银监会进行业务准入审批”。

　　根据银监会目前的业务准入相关规定，AMC只能开展银行间债券市场现有品种的现券和回购业务，以及在银行间债市及深交所开办国债现券和回购业务。投资信托和理财产品没有经过银监会的业务准入审批，也没有事先书面报告财政部和银监会，属超出业务经营范围。

　　《通知》部署，各家AMC对现有投资信托和理财产品进行清理，开展风险排查，落实风险防控措施，做好风险处置预案，并书面报告银监会及财政部。

　　据银监会调查，四家AMC投资的信托、理财产品大部分为下属的子公司（信托公司、证券公司）发行的。这种内部交易和关联交易模式可能造成风险传递和转移。同时，总公司和子公司，以及子公司与子公司之间还可能存在着通过内部交易和关联交易进行不当利益输送等问题。

　　目前四大AMC都拥有自己的信托牌照，包括华融旗下的华融信托、华融证券，信达旗下的金谷信托、信达证券，东方旗下的大业信托、东兴证券，长城旗下的新盛信托等。

　　《通知》要求，各家AMC要密切关注通过附属机构投资信托和理财产品可能造成的风险传递和转移，强化风险隔离。