房地产信托融资进入寒冬已是不争的事实

　　在信托公司中，流传着“彪悍四少”的说法。“彪悍”指的是：敢接项目，敢做项目，行事激进，敢打监管擦边球。“四少”指的是渤海信托、方正东亚信托、四川信托、五矿信托四家信托公司。

　　不过，最近有传言称，银监会日前进行了一次特殊的“窗口指导”，叫停渤海信托、方正东亚信托、四川信托、五矿信托四家信托公司的房地产信托业务，为期3个月。叫停的原因是其房地产信托业务增速过快，与其风险管理能力不相匹配，且在项目选择上不够审慎。而其行业大背景是房地产信托流动性风险积聚，部分产品不能如期兑付的概率有所增加。

　　不过，记者咨询了涉及的信托公司，其中两家公司对此予以坚决否认，渤海信托更是在其官网上刊登声明，否认“被休假”一说。方正东亚信托也否认这一消息。一时间，这则传言真假难辨。不过，由此可以看出，房地产信托融资的日子将会越来越不好过。

　　“彪悍四少”冲得太猛

　　且不管传言是真是假，回顾这几家信托公司曾发行的部分产品，不得不承认，还真的有点猛。

　　四川信托日前开始推介的“川信·青岛凯悦”房地产信托产品更是引起市场轩然大波。该产品和中融信托去年8月发行的“中融·青岛凯悦”投向同一个房地产项目，实为“借新还旧”。该项目先后被多家信托公司风控部门否决，却在四川信托顺利过会。从渠道方的反馈来看，四川信托已被工商银行、建设银行排除在可合作信托公司名单之外。

　　由海航集团控股的渤海信托今年以来也特别激进，大量承接二三线城市小开发商的信托融资项目，近日推出“遇喜·藏金阁4期宁波富达项目集合资金信托计划”，资金用于宁波城市广场开发经营有限公司总体面积为14735.2平方米的商业房地产开发，也参与了万科白鹭郡西的融资项目……

　　而方正东亚信托和五矿信托也表现生猛，凭借其净资本较为充裕，加之各业务团队也急于做大业绩，大量承接其它信托公司、银行介绍过来的项目。

　　除了以上四家之外，还有一家信托公司没有上榜，倒是令业界惊讶——中融信托。

　　这家公司素来以风格彪悍著称，但此次却没有被列入房地产业务的暂停名单。不过记者从杭州某信托公司了解中融内部事物的产品经理处了解到，该公司存量房地产信托项目中，因为业绩不理想，因此信托公司主动放慢了新增业务的步伐。