阳光私募“中考”成绩大检阅 打个漂亮翻身仗(2)

　　阳光私募：适者生存，优胜劣汰

　　无论是从政策、发行速度、发行规模，还是简单的从业绩来看，今年的阳光私募似乎遇到了发展上的瓶颈--部分新产品发行失败或延期，有些通过并购以求自救，部分通过银行渠道募集的产品，银行干脆放缓募集力度，发行量极度萎缩；市场低迷，业绩持续低迷，很多产品面临清盘警告，甚至面对更多客户赎回的压力等等。

　　瑞富财富管理中心研究认为：随着今年上半年“中考业绩”的公布，业绩分化愈加严重情况将会进一步的加快阳光私募自7年高速增长后的首轮洗牌。目前行业监管模糊，私募公司良莠不齐，其中较多的私募公司的投研实力和产品研发也未能跟上行业发展步伐，因而在这次震荡行情中，让众多的阳光私募之前所积累的问题暴露出来，优胜劣汰，市场生存的自然法则，所以行业的洗牌和整合势在必然。

　　环球基金：资产配置必不可少

　　今年国内的投资市场，无论是阳光私募还是公募基金、券商集合理财等，都因今年始料不及的震荡下跌行情导致业绩大幅下滑，二级市场悲观情绪浓重；而一级市场相对比较火爆，但是动辄500万、1000万的参与门槛，很多投资者只能望而却步；再看房地调控使得之前房地产投资陷入空前困境，未知风险巨大；而实业投资面临通胀、劳动力成本增大、企业融资难等困境，举步维艰……加上“中国经济硬着陆”、“中国经济滞涨”等等负面信息漫天而来，国内投资环境竟变得如此恶劣！难道真的投资无门，任凭通胀吞噬我们的财富？

　　风景这边独好！放眼全球，许多国家的投资市场可谓风生水起，仅拉丁美洲股市在2010年平均涨幅接近30%！而澳元在短短时间内增值了接近60%！这些可都是非常难得的投资机会。于是很多国内的投资者把眼光放在了国外的投资市场，并且努力寻求更多、更好的投资途径，其中最简单也就是最好的就是直接投资外国发行的离岸基金，或者投资中国的海外基金。

　　外国发行的离岸基金在这里我们指的是在他国注册成立，可投资全球资源的基金，一般投资途径是直接通过国外大金融投资集团如苏黎世、ING等，购买他们优选过后的进入他们平台下的全球各类优质投资基金，这样投资者可以很容易的间接投资了除本国以外的全球其他优质资产。这里平台基金特点就是双重优选、购买费用低廉、门槛低、可长期定投，风险低，投资者又可以做到节税以及资产转移等目的。

　　而中国海外基金，泛指由大陆投资团队在海外及中国香港地区注册、运作的对冲基金产品。其投资是在中国香港以及在全球市场范围进行投资，除了投资股票，还可以投资之于衍生品、外汇、期货等金融产品，更多的对冲工具和手段，而这些均是在A股市场内进行单边市投资的阳光私募基金所不能做到的，达到分散风险、专业管理的目的。

　　据瑞富理财中心的不完全统计，截至目前为止，国内的中国海外基金约有30只左右，管理公司主要有：麦胜、智德、睿信、淡水泉、锦宏资本、景林、东方港湾等。2010年的收益率统计，最高收益是李振宁管理的睿信ABH海外基金，年收益超过了40%，而当年中国的A股市场跌幅为-15.9%，全球排名倒数三名之一，由此可知海外对冲基金的投资魅力。

　　随着时代的进步，国外成熟的投资机制以及投资理念越来越多将被国人所接受，他们将扮演着投资市场资产配置不可或缺的角色。