国内QDII首次投资美国房地产信托凭证

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　　“买不起房子我们就买房地产公司的股权！”这是众多望房兴叹的投资者的现实选择。羊城晚报记者昨日从基金公司获悉，国内第一只投资美国房地产信托凭证的基金———鹏华美国房地产证券投资基金与另一只投资区域更为广泛的诺安收益不动产基金同时获得中国证监会的批准，将于近期公开募集。投资者有望绕开国内被政策压制的市场，到海外房地产领域去试下运气。

　　鹏华新QDII投资美国REITs

　　据介绍，鹏华的这只新QDII基金将主要投资于美国上市的REITs。

　　鹏华基金国际业务负责人称，“REITs相当于股票，美国上市交易的REITs都在美国三大交易所挂牌，其实，在美国标普500指数中有14只成份股是REITs，而目前美国房地产行业上市公司的绝大部分证券都是REITs。”他介绍，REITs最大的属性是股息分红，一般情况下REITs的分红比例超过90%，目前美国REITs能获得的股息率为6%-8%，这样的定期分红收益是能够战胜通胀的；另外，投资REITs还能获得资本利得即REITs持有不动产物业的长期资本增值。

　　鹏华基金认为，从2006年7月份开始，美国住宅地产下跌超过三分之一，2007年二季度美国商业地产见顶后，到目前最大跌幅也达40%，美国房地产目前的估值水平和收益率都处于合理的范围。根据美国地产经纪商协会的数据显示，外国投资者已开始在美国抄底购置房产，截至今年3月份的12个月内，交易额已超过400亿美元。

　诺安新QDII瞄准海外商业地产

　　诺安收益不动产基金则瞄准了海外商业地产及收益型不动产，主要投资美国、澳大利亚、英国、法国、加拿大、新加坡以及香港等发达国家及地区的REITs，通过“固定租金+地产溢价”双盈利模式获得长期稳定增长的投资收益。

　　诺安收益不动产基金的投资标的是以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者资金的信托基金。由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并和商户签订长期稳定增长的租约，以租金等固定收入形式回报投资者的信托基金，同样可以投资于如医院、养老院等各不动产业态类型。这种投资标的年均回报率保持了相当稳定的增长，具有天然的抗通胀优势。过去35年，新华富时美国房地产协会发的权益性REITs指数的年化收益率为13.98%，超过了同期美国标普500指数的11.17%。

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　　何谓REITs？

　　鹏华基金国际业务负责人介绍，REITs是“房地产信托凭证”的简称，在国外已经发展了30多年，而国内还没有此类产品上市。

　　与国内理解的房地产信托主要发挥开发融资功能不同，国外大多数REITs主要从事商业地产后期的运营，很多是开发商通过物业转型而来，多从事的是不动产经营、管理业务，较少从事房地产开发。具体而言，REITs涵盖了住宅地产和商业地产的各个领域；RE-ITs不用支付企业所得税和资本利得税。目前，世界上有600多只REITs产品，最大的市场为欧美市场，亚洲则主要集中在日本、新加坡和中国香港。美国市场共有REITs约153只，市值3900亿美元左右，占到了全球REITs总市值的40%以上。