地产信托降速迷局 后市难涨

　　地产信托降速迷局高歌猛进的房地产信托终于在政策的强力监管下暂缓了飙涨的势头。数据显示，5月以来，房地产信托的总规模和平均规模环比均出现大幅下降。地产信托速降的背后，政策和市场各方的博弈也愈加激烈。

　　政策面上，传言收紧，高层辟谣；窗口指导，传言收紧，高层辟谣；窗口指导，短短1个月间，竟生出如此繁复波澜；市场面上，部分地产信托出现兑付危机，各信托公司纷纷寻求规避手段，5月的地产信托市场无疑上演了一出人物、时间、矛盾高度集中的虐心大戏，而这幕大戏的风光却已很难延续！

　　随着坊间反复的收紧传言，最终落实为银监会对20家重点信托的窗口指导，监管层为地产信托降温的态度已是板上钉钉。

　　在指导思路上，20家信托将根据房地产信托余额与新增规模排名分为两队：余额较大的信托，要实现“稳中有降”；新增规模较大的，则要求“严格控制增速”。

　　5月23日～6月12日，从31.7亿元、29.9亿元到16.1亿元，地产信托的成立规模实现了今年以来的首次连续3周逐周下降。

　　考虑到政策的持续性，作为被降温方，方宏（化名）表示，未来市场的地产信托增速将放缓。而他所在的公司恰因为上半年地产信托投资力度过大，在5月中旬，已被银监会明令要求稳中有降。

　　“发行断档并不能说明资金紧张，相对于全年，单是维持今年前4个月的地产信托余额，就已是很高的增长率。”北京一家信托公司研究人士表示，作为地产行业重要的直接融资渠道，信托并不会被刻意压缩，仍将保持相对稳定的融资量。

　　用益信托工作室分析师李旸也表示，监管层对信托的降温关键还是在于对信托市场风险的把控，为了破解监管把控对信托公司的压力，“在信托公司自身开发和培育业务新的增长点，逐步降低房地产信托业务的比重的同时，监管部门也应出台具体的扶持政策，引导信托公司调整业务结构，支持信托公司参与保障房建设和其他等新兴产业的发展。”