2017年信托行业评级启动：政策不变 标准更高 择机公布

　　如果说2016年的信托行业评级是试行磨合，那么2017年的评级就是正式亮相——2017年的评级结果将择机向社会公布，这一结果还将占到新监管评级指标分数的40%！

　　根据中国信托业协会发布的《信托公司行业评级指引（试行）》（中信协会〔2017〕21号）的要求，4月10日前，68家信托公司已向中国信托业协会报送行业评级自评结果及证明资料。而在此之前，中国信托业协会召开了行业评级专题培训会，组织68家信托公司负责评级工作的人员进行集中培训学习。

　　政策不变 标准更高 择机公布

　　与2016年的首次评级相比，今年的评级强调“政策不变”“标准更高”。表现在：

　　第一，对指标的数据来源标准逐一进行了明确。

　　第二，为便于相互验证，要求各家公司增加报送风险信托本金、正常清算率、风险化解率三个工作底稿。

　　第三，要求提供股东会决议、工商变更登记等各项证明材料，充分体现了评级数据的严肃和不可更改性。

　　第四，为解决去年个别公司提出报表报送与实际情况有误等问题，要求今年属地监管部门必须提供属实的证明材料。

　　信托行业协会的评级是信托行业目前唯一的权威行业评级。根据评级指引，行业评级体系涵盖信托公司资本实力、风险管理能力、增值能力和社会责任四个板块，具体分为11个量化指标，评级结果根据量化指标得分综合确定，评级结果出台后将发送至银监会及各地银监局，供监管参考。

　　出于谨慎考虑，2016年首次行业评级结果信托业协会并未向社会公布，一方面是因为有些公司因个别数据缺乏相互的校验关系等原因而提出复议；另一方面是给市场一个缓冲，避免一旦评级结果向社会公布，市场参考评级用脚投票选择合作伙伴，将对个别信托公司业务发展有较大影响。但2017年的评级结果，信托业协会将择机向社会公布，这一评级结果还将占到新监管评级指标分数的40%！

　　针对行业评级，百瑞信托博士后科研工作站认为，通过第一年的试行磨合，2017年的信托行业评级将发挥更为积极的引导作用，对于信托行业的可持续发展意义重大。

　　“评级结果的下发对行业有一定激励作用，评级靠前的公司面临更大发展机会，评级靠后的信托公司短期业务发展则可能受困。为了获取更高评级，信托公司将会顺应评级导向，持续通过增资扩股，强化风控等方式优化评级指标。这将有利于信托公司实现转型发展，促进行业进一步优胜劣汰。”百瑞信托博士后科研工作站研究员陶斐斐说。

　　将引导信托公司不断提升资本实力和经营效率

　　资本实力和增值能力在评级体系中分别占28分和26分。随着行业评级工作的深入开展，将有更多的信托公司集中精力于资本实力和经营效率的提升。

　　百瑞信托博士后科研工作站博士陈进认为，资本实力不但是信托公司转型发展的基础，而且是防范和抵御风险的屏障。可以预见，信托公司一方面会积极调动包括股东在内的各方资源不断增强自身资本实力，另一方面也会努力拓展占用净资本较少甚至不占用净资本的业务模式，争取在资本实力上多得分。

　　以“净资本”这一指标为例，整个评级体系将其排在第一个进行测评，同时将该指标的目标值设定为100亿元（净资本超过目标值方可得满分）。当前，仅有少数几家信托公司可以在该项指标上拿到满分，大多数公司得分偏低。这样的评级体系势必鼓励信托公司进行增资扩股，提升资金实力，进而增强抵御风险的能力。

　　增值能力的四项指标，分别是净资产收益率、信托业务收入占比、营业费用收入比和人均信托净收益。这种采用收益率、占比和人均水平的方式，不但可以通过具体数据对营利能力进行量化比较，而且有望改变社会公众单纯根据管理信托资产规模对信托公司评判的情况。信托公司提升增值能力各指标的努力，必将带动其经营效率的提升。

　　风险管理能力成为重点和核心

　　信托行业进入转型升级期以后，风险管理和控制能力成为信托公司的核心竞争力，也是监管部门关注的重点。总分为100分的行业评级体系中，风险管理能力占36分，占比最高。

　　陈进认为，从监管的角度看，强调风险管理能力符合严格防控风险、避免引发系统性风险的导向；从行业发展的角度看，主动风险管理能力是适应经济“新常态”，实现信托行业平稳转型的关键。

　　目前，我国经济整体上仍处于结构调整期，无论是存续信托项目，还是新发行项目都应当密切关注和防范风险。可以预见，通过上述评级体系的引导，信托公司未来一方面会加强事前和事中风险防范，确保项目正常清算；另一方面也会努力提升信托项目的风险处置能力。只有建立并贯彻全流程的风险意识和风险管理体系，才可以从根本上确保信托行业风险可控。

　　2016年百瑞信托的评级结果为A级。在2017年的评级中百瑞信托自评为A，其中风险管理能力项自评为满分。

　　满分背后对应的是百瑞信托一直着重搭建全面的风险管理（Enterprise Risk ManaGEment，简称“ERM”）框架：围绕公司总体目标，严格执行各项规章制度，培育风险管理文化，针对公司战略、产品研发、业务拓展、产品营销、财务、内部审计、法律事务、人力资源等各项业务环节建立完善的内部控制系统，从业务开展的事前、事中、事后各个阶段着手，通过不断建立健全全面风险管理体系，实现项目风险始终可控、在控的总体目标。