一季度金融类集合信托成立规模增 监管新规为其“降温”

　　一季度金融类集合信托成立规模同比增148%

　　监管新规连发为其“降温”

　　用益信托网在线统计数据显示，2017年一季度集合信托成立规模近四千亿元，同比增长近两成；成立数量逼近两千款，同比增长四分之一。不过，基础产业类信托骤降近四成，一季度的明显涨势几乎完全依赖于金融类信托的迅猛增长。相较于去年同期而言，今年一季度金融类信托募集资金规模增长了近1.5倍，占比也高达近三分之一。

　　有信托分析人士表示，在弱经济周期下，资产荒依旧延续，信托转型成效尚未明显改善，短期内“脱实向虚”局面可能会继续维持。但是一系列监管文件的落地也将使金融类信托降温。

　　金融类信托

　　募资猛增近1.5倍

　　今年以来，集合信托成立市场却热度未减。用益信托在线数据显示，2017年一季度集合信托共募集资金3856.71亿元，与去年相比，增加19.63%；成立1890款产品，同比增长25.92%。

　　就资金投向而言，变量最大的为基础产业类信托和金融累信托，具体而言，基础产业类信托共成立144款产品，募集资金401.32亿元，同比锐减38.27%；而金融类信托共成立731款产品，募集资金1268.48亿元，同比增长148.74%。同时，一季度集合信托共募集资金3856.71亿元，金融类信托资金规模占比高达32.89%，近三分之一。

　　用益信托研究员帅国让表示，在弱经济周期下，资产荒依旧严峻，优质资产难寻；信托转型成效尚未明显改善，短期内“脱实向虚”局面可能会继续维持。

　　不过，另一个值得注意的是，尽管一季度房地产信托总成立规模为385亿元，与2017年同期相比增长约3.22%，但是从今年一季度的季度成立规模来看，3月份的成立规模197亿元，比1月份和2月份相加还要高，房地产信托融资有回升的趋势。

　　华融信托研究员袁吉伟认为，本轮房地产调控已经涉及了债券融资、私募基金融资等调控政策，在融资渠道相继受阻后，房地产信托业务主要是房企购地融资、房地产贷款信托合规性等方面受到了窗口指导，这有利于房企融资需求回归信托领域。

　　不过，房地产信托的风险仍值得警惕。近期银监会下发的《关于银行业风险防控工作的指导意见》中就专门提出要强化房地产风险管控，“各级监管机构要重点关注房地产融资占比高、贷款质量波动大的银行业金融机构，以及房地产信托业务增量较大、占比较高的信托公司”。

　　用益信托在线数据显示，2017年一季度集合信托产品平均收益率为6.39%，相较于去年同期的7.65%，下降了1.26个百分点。

　　严监管使金融类信托降温

　　近期，银监会向银行下发《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》(以下称“53号文”)，对银行 “四不当”进行专项治理。信托业务方面，将检查包括信托公司内部或信托公司之间的不当交易，与银行之间的不当交易，与其他资管机构（证券基金期货经营机构、保险机构及其持牌资管子公司）之间的不当交易，与非金融机构之间的不当交易等四部分内容。

　　加上此前下发的《关于银行业风险防控工作的指导意见》，以及《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》等多项监管文件。业内人士认为，将使银信业务规范在再升级，也很可能使金融类信托降温。

　　 2016年 2017年 变动

　　基础产业类 650.10 401.32 -38.27%

　　房地产类 373.10 385.04 3.20%

　　工商企业类 291.74 354.84 21.63%

　　金融类 509.97 1268.48 148.74%

　　其他投向类 1398.88 1432.03 2.37%

　　总计 3223.80 3856.71 19.63%

　　2016年-2017年一季度集合信托各领域资金投向情况

　　制表：邢萌 数据来源：用益信托在线数据