去年信托资金入市规模达1.84万亿元

　　信托业协会近日发布的数据显示，2014年，信托对证券市场的投资规模（按投向统计）为1.84万亿元，占比14.18%，其中，债券投资占比8.86%，股票投资占比4.23%，基金投资占比1.09%，超越房地产成为资金信托的第四大配置领域。数据还显示，资金信托投向证券市场股票方向的资金余额达5520.32亿元，较2013年的3030.93亿元大幅增长82.13%，创历史新高。不过，随着今年股市剧烈震荡，以及监管层对伞形信托杠杆融资比例的调控，信托资金入市的速度逐渐放缓。

　　分析人士表示，资金信托对证券投资占比的提升，主要缘于资本市场投资价值的显现，以及投资多元化资产配置需求等市场因素。信托公司以其“多方式运用、跨市场配置”的灵活经营体制，总能根据政策和市场的变化，适时调整信托财产的配置领域，市场化对信托资产配置领域变化的驱动非常明显。

　　不过，证券信托规模不断攀升的势头在今年1月似乎被遏制，成立数量与融资规模大幅下滑。最新数据显示，1月68家信托公司共成立证券投资类信托216只，融资规模为98.28亿元。与2014年12月发行351只、融资176.46亿元相比，环比均下降四成左右。

　　格上理财分析师王燕娱认为，1月证券投资类信托成立数量大幅下降的主要原因有两个:一是1月二级市场出现震荡调整的行情，并非好的建仓时机；二是此前伞形信托高杠杆运行、规模快速增加积聚了一定风险，近期银行开始主动降杠杆并收紧伞形信托规模。

　　目前资金通过信托进入股市主要采取私募、结构化信托以及伞形信托三类模式。用益信托研究员帅国让表示，证券市场从去年7月出现好转后，市场资金逐渐向股市回流，其中具有高杠杆效应的伞形信托是其主要渠道。相关数据显示，截至去年底，伞形信托市场存量规模已超1500亿元。同时，目前伞形信托的杠杆率最高可达3:1，而融资融券的杠杆率为1:1。

　　据媒体报道，上周末，证监会证券基金机构监管部下发文件，禁止证券公司通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。