足球股票概念股四主线挖掘机遇 足球股票概念股一览(2)

　　传统的体育产业主要分为体育本体产业（体育竞技和大众健身）、体育外围产业（体育用品和设施场地）、体育中介产业（体育广告商、赞助商）和体育产业消费等等，公司的转型范围涵盖了体育赛事的主办和传播，相关体育场馆的设计与建设，体育产业资源的交易和转让，线上线下体育资源的整合以及庞大消费人群的对接服务，基本完成全产业链的搭建。考虑到当前体育产业运营商市场份额相对分散，服务环节存在诸多不足，公司大量的资金投入和坚定的转型态度将奠定明显的先行优势，并且凭借地产运营的丰富经验有望深度参与体育场馆的规划和建设。随着后续相关赛事经验的积累以及运营体系的完善，公司有望成为行业的领军企业。

　　“冰雪经济”来袭，体育产业发展再提速

　　2015年7月31日国际奥委会宣布北京击败阿拉木图，获得2022年第24届冬奥会的举办权。根据北京申奥委的计划，北京为冬奥会准备的赛事编制预算约为15.6亿美元，场馆建设预算约为15.1亿美元，其中65%由企业投资。据华讯财经报道，本次冬奥会所涉及的冰雪运动及其关联产业收入预计达到3000亿元以上，冬奥会所带来的赛事相关的基础建设、消费服务和特许经营市场空间巨大。据不完全统计，我国滑雪场的数量在500左右，年收入约100亿。2014年滑雪人数接近500万，随着冬季体育项目的蓬勃发展，参与人数有望达到3000万，此外冰球、花样滑冰、冰壶等项目的推广和发展也将不断提升冬季项目的市场价值，推动相关产业的快速发展。

　　更为重要的是，此次冬奥会也预期将给我国冬季体育项目的发展、竞技体育结构的完善以及京津冀一体化的建设带来深远的影响。同时随着政策扶持力度的增大，在我国从体育大国向体育强国转型的关键时点，冬奥会可能作为一个触发点大幅激活我国泛体育产业的蓬勃发展。对于公司来说，随着“冬奥”效应开始逐步蔓延以及公司在体育产业转型道路的逐步累计，公司相关业务有望在近年来迎来快速发展，并在冬奥会期间收获更多的经营成果，我们持续看好公司未来的盈利水平和发展空间。

　　风险提示公司地产业务经营能力欠缺影响转型预期；近期转型尝试频繁，业务深化发展有待进一步观察；体育产业盈利模式不确定性较高，未来业绩存疑。

　　雷曼光电：足球传媒亮点纷呈，业绩拐点如期确立

　　投资要点

　　事件

　　公司公布2014年三季度报告，2014年前三季度，实现营业收入为3.14亿元，同比增长34.95%，归属于上市公司普通股股东的净利润为2513.06万元，同比增长53.53%，扣非后归属母公司股东的净利润2283.15万元，同比增长154.13%。

　　公司业绩符合我们的预期，业绩拐点初步确立，深度基本面分析请关注2014年7月18日深度报告《插翼足球传媒，独辟LED成长之蹊径》。

　　主要观点

　　重申推荐逻辑，足球传媒具备稀缺性和实效性（体育产业扶持和足球传媒发展，公司已具备盈利模式）；LED产品放量和市场拓展（LED封装、LED显示屏、LED照明和LED节能，持续创新产品）；内生和外延并重的发展模式（产品需求带动行业集中度提升，传媒创新模式向纵深发展）。

　　1） 足球传媒领域

　　10月20日国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费若干意见，2025年体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量，参照欧美等发达地区数据，预计体育营销和服务规模将达到5000亿量级，促进体育产业和体育消费发展的明晰政策，将进一步释放产业发展红利，触发沉睡已久的“第一大球”商业价值。

　　公司掌握的资源和足球产业中所处的上游位置，决定行业定位和利润空间难于复制，与此同时，公司在联赛中角色，不仅是赞助商，更是服务商和商务开发运营商，已形成健全的工作体系和服务流程，以及赛场运维方面的默契性共识，建立了较高品牌信誉和准入门槛，预计2017年后较大概率将保持与中超密切合作，与此同时，公司现已逐步布局中甲联赛，并已介入12个俱乐部的商务运营开发。未来高弹性的足球传媒收入具备可持续性，与此同时，中超项目中公司预留1~2分钟自身品牌宣传，媒体曝光产生的价值超过2亿元，正反馈提升LED产品品牌价值，获得传统渠道难于达到的商业价值。

　　伴随公司与中超和中甲两大联赛的密切合作，到目前为止在中国的32支足球俱乐部中，公司赞助的数目为28支，占中国顶级足球俱乐部的90%。中甲联赛虽然还处于低谷期，但往往处于低谷期才意味着更大的机会，以往中甲足球俱乐部都是各自为政，无法进行资源的有效配置，但公司通过建立中甲足球俱乐部的商务联盟，进行整体的商务开发，能够扩大中甲联赛的影响力，公司获得的中甲联赛商务开发权益包括每年240场球赛中每场球赛30分钟的广告权益、比赛球票logo广告、背景板广告宣传等一系列的商务开发权益。

　　中甲与中超联赛队伍地域重叠区域少，区域互补相得益彰，两个联赛除了在北京、上海和广深等一线地区少有重叠俱乐部球队之外，其余队伍分散而不重叠，能够充分有效消化不同区域市场。中甲地域分布更广泛，填补了中超的市场空白，更重要的是，联赛拥有部分核心城市的第1支职业队，满足区域球迷热情；中甲俱乐部期盼商业回报，超30%球队接近中超水平，一线品牌开始涉足；第二梯队联赛，仍具备巨大潜在商业价值，英冠是英格兰第二级别足球联赛，地位仅次于英超，作为一个非顶级职业联赛，英冠的上座率和受欢迎程度却成功超越意甲、法甲，名列全球第四，仅次于英超、西甲和德甲，英冠联赛商业上也极为成功，先后被可口可乐和电力供应商“npower“冠名，联赛价值取决于比赛质量和商业运作，大陆拥有日益升温的足球热情，以及区域互补优势，未来具备巨大潜在商业价值。

　　2） LED产品和一体化优势

　　LED应用产品具备一体化优势，坚持内生/外延并重战略，将继续致力于推进公司在LED封装、LED显示屏、LED照明和LED节能，以市场为导向，持续推进经营模式创新与变革，进一步加强市场开发和市场管理工作，不断整合资源，稳固与重大客户的业务合作关系。

　　内生方面，公司是LED户外显示屏技术领导者，大部分出口海外，2014年6月顺利量产出货全球最小间距户外显示屏（P3.9，户外技术与室内小间距电视不同），彰显技术实力；照明产品多点布局，采用自建和联合区域代理等方式进行拓展，并打造电商子品牌雷米，近期承接多项大型照明工程，积极布局节能项目合作。