有色金属国企改革概念股有哪些？有色金属国企改革概念股一览

　　有色金属国企改革概念股有哪些？有色金属国企改革概念股一览

　　编者按：有色国企改革风再起：近期市场二次探底企稳，国企改革锣鼓声又重新响起。继习主席近日提出国企改革的“三个有利于”，上周两大航运业央企拟组建集团层面的“改革领导小组”再次点燃市场对国企改革的热情。

　　海通证券（17.36 +0.64%）：有色金属行业国企改革重点标的梳理

　　有色国企改革风再起：近期市场二次探底企稳，国企改革锣鼓声又重新响起。继习主席近日提出国企改革的“三个有利于”，上周两大航运业央企拟组建集团层面的“改革领导小组”再次点燃市场对国企改革的热情。

　　国企改制分为三条主线：（1）集团优异资产注入。（2）改制提高经营效益。（3）类似南北车合并的强强联合。从最终的结果预判，第一种和第三种方法触及的利益面最广，因此做成的概率相应偏低。而这两者比较，集团资产注入对于提升上市平台盈利能力见效更大。关于经营效益提升可以这么理解：一种途径给予管理层更好的激励机制（类似员工持股，股权激励等）以改进管理面貌和干劲；另一种途径是剥离负担资产（有色行业最典型的就是冶炼业务）以专注主业经营。

　　有色国企改革两大逻辑：（1）市值小。上市公司市值越小，国企改革获益越大。上市公司规模较小，表明未来集团可注入的优质资源较多，受益空间巨大；（2）预期强。国企改革尚处于初始阶段，涉及标的众多，不确定性较大。国改预期强的标的，确定性越大，市场将予以更多的关注。

　　有色国企三大系，资源整合预期强：有色行业中目前有三大集团，分别是广晟系、五矿系和研究系。其中，广晟系为广东省国资委下属的广晟有色（49.66 +3.07%）、中金岭南（16.51 +2.42%）；五矿系为五矿集团控制下的五矿稀土（24.41 +3.7%）、株冶集团（15.92 +10.02%）和中钨高新（0 +0%）；研究系则以国务院国资委下属的安泰科技（14.8 +2.07%）、有研新材（17.97 +2.39%）以及中科院控制的中科三环（19.13 +0.79%）为代表。

　　激发有色央企活力，继续做强做大做优：随着国企改革顶层设计方案即将出台，市场预期央企庞大的资产也将成为市场本轮国企改革的重点。有色行业中大央企的代表主要为国资委下属的中国铝业（7.5 +1.08%）和中色股份（21.99 +3.53%）。

　　黄金资源类国企值得关注：由于两大具有国企背景的黄金股近两年业绩都出现亏损，在此轮国企改革中，中金黄金（11.48 -2.88%）（国务院国资委直接下属）以及山东黄金（22.8 -3.1%）（山东省国资委下属）有望加码股权激励计划，值得关注。

　　重点关注标的：根据我们所归纳的有色国企改革投资双逻辑：市值小和预期强。建议重点关注以下标的：株冶集团（市值小）、广晟有色（预期强）、山东黄金（预期强）。

　　风险提示：市场系统性风险集中释放。（海通证券）

　　中金岭南：携手安泰科，有色互联网+大幕开启

　　中金岭南 000060

　　研究机构：安信证券 分析师：齐丁，衡昆 撰写日期：2015-07-16

　　拟成为安泰科第一大股东，掌握中国有色行业权威大数据资源。公司昨日发布公告，计划以基于法定程序确定的挂牌价受让安泰科300万股股份，并认购其向公司定向增发800万股股份，公司全资子公司韶关市金胜金属贸易有限公司受让安泰科其他股东167.51万股，交易金额约为1.3亿元。公司拟受让及接受定向增发后，直接及间接持有安泰科总股份为1267.51万股，占安泰科总股份的29.48%，与其原控股股东有色金属技术经济研究院并列为第一大股东。

　　安泰科：享有盛誉的国内有色行业大数据龙头。安泰科隶属于有色协会，与有色行业渊源深厚，在业内享有广泛的影响力，旗下会员囊括国内主流有色企业。公司依托海量行业核心大数据，长期致力于有色金属行业生产、消费、市场、管理、行业政策等方面的分析研究，目前主营基础咨询服务、专题金属论坛策划以及在线金属报价交易平台运营三大业务。

　　与安泰科强强联合，正式进军有色电商和供应链金融。有色行业产值大，行业纵深长，是有待电子商务、供应链金融重塑的巨大蓝海。公司携手安泰科有望实现优势互补，打通有色行业“互联网+”各大关节。一方面，中金岭南产业影响力和整合能力强，同时具备金融、贸易、仓储的深厚基础，且前海地区开展金融活动政策优惠显著；另一方面，安泰科作为客户流量入口，可利用有色协会资源直接导入业内客户，并已具备有色电商平台搭建经验，依靠协会企业历史经营数据大幅提升开展供应链金融服务的信用风险评估能力。

　　国企改革和资产注入预期强烈。一是大股东旗下澳洲泛澳公司私有化已完成，未来存在注入可能，这将大幅提升公司在铅锌、铜、金、钼、铁的储量。二是公司子公司华加日铝业作为国企改革50家试点之一，有望进行国企混改；同时，华加日已成为国内拥有唯一核心知识产权的低速悬浮轨道列车导轨供应商，将受益于国内磁悬浮列车的放量，为可能开展的独立上市工作夯实基础。

　　投资建议：“买入-A”评级，6个月目标价22.6元，对应市值500亿元。预计公司2015-2017年EPS0.22元、0.33元和0.40元，业绩增长主要来自铅锌价格上涨，精矿产量逐年提升、华加日铝业磁悬浮列车订单确认以及韶冶“三旧”改造的补偿款。鉴于公司锌价看涨下的高业绩弹性、国企混改和资源注入预期，以及此次入主安泰科正式挺进有色电商和供应链金融领域，我们给予公司“买入-A”评级，6个月目标价22.6元，对应市值500亿。

　　风险提示：1）美联储提前加息，全球流动性遭遇紧缩；2）铅锌供需疲弱，价格低迷；3）公司国企改革、资产注入以及拓展供应链金融的进展低于预期。

　　五矿稀土：预期向好，全年仍有空间

　　五矿稀土 000831

　　研究机构：方正证券（9.56 +0.1%） 分析师：杨诚笑 撰写日期：2015-04-15

　　事件：公司发布一季度业绩预告：2015年一季度归属于上市公司股东净利润200-400万元，同比增加24.23%-148.46%。