钱紧忙增发 上半年A股再融资金额超去年全年

　　浙江医药(600216)7月4日宣布以不低于27.98元/股的价格定向增发募资20亿元,用以对全资子公司昌海生物增资,同时实施“生命营养品、特色原料药及制剂出口基地建设项目”。这已是7月以来第2家发布定向增发预案的公司。

　　尽管6月以来市场震荡调整加剧,但在信贷紧缩和“差钱”背景下,上市公司的再融资热度依然不减。6月至今已有46家公司公布增发方案,预计募集资金1334.82亿元。今年上半年的增发募集资金金额已经超过去年全年。不过,不断增加的再融资需求也对市场资金面产生了负面影响,股价跌破增发价格的现象也屡见不鲜。

　　6月份1287亿元增发排队

　　根据Wind数据统计,截至7月4日,年初以来已经有199家公司发布增发预案,预计募集资金(包括注入资产价值)5089.19亿元,是去年同期1013亿元的5倍,也已经超过去年全年3520亿元的增发总金额。

　　6月份至今,仅23个交易日内便有46家上市公司公布增发方案,预计募集资金1334.82亿元。如不算上7月份发布的两份增发预案,仅6月份上市公司就抛出了1287亿元的增发计划。

　　6月15日公布定向增发预案的中国南车(601766)成为近期募集资金数额最大的公司,中国南车拟以6.02元/股的价格向南车集团和社保基金定向增发,募集资金不超过110亿元,计划用于高速重载轨道交通装备产业化和延伸服务项目等18个项目。不过,公布巨额融资方案的当日,中国南车股价先扬后抑,最终下跌1.87%,收于6.81元/股。

　　事实上,由于通货膨胀预期加剧,政府收紧流动性的预期也未见放松,在此背景下,企业贷款融资的难度也越来越大,为缓解资金压力,各上市公司在资本市场频频推出再融资方案。根据统计,今年以来,推出增发方案的上市公司多集中在化工、机械设备、钢铁有色、电子、信息技术、医药生物等行业,这些行业普遍有着投资额大、投资周期长的特点,也成为“缺钱”较为严重的行业。

　　不过,在近200家推出增发方案的公司中,仅有15家公司的方案已经获得证监会核准,其余大部分公司都在等待之中。分析人士称,在市场资金面总体趋紧的背景之下,监管层对于再融资的审核也会趋于谨慎。

　　无畏“破发” 借壳公司急增发

　　从各公司的增发方案可以看出,增发募集资金多用于新项目投建、扩张产能、收购资产或者用以补充流动资金等,从理论上讲有利于进一步扩大公司经营规模,增强公司盈利能力。不过,在前期市场环境整体趋弱的背景下,多家公司再融资消息均转变成为“利空”,此种情况下,股价跌破增发价的现象也频频出现,更有不少公司股价游离在“破发”边缘。

　　6月21日公布定增方案的日照港(600017)拟向日照港集团及其全资子公司岚山港务、昱桥公司钢企股东以4.27元/股的价格非公开发行,用以收购日照港集团及其全资子公司旗下相关港口业务及资产。不过,发布方案之后,日照港股价便一直徘徊在发行价之下,7月1日收盘价为4.15元。

　　此外值得注意的是,一些借壳上市的公司刚刚登陆资本市场便迫不及待的推出再融资方案,显示出紧迫地再融资需求,也将资本市场的融资功能运用的“淋漓尽致”。

　　恒逸石化(000703)6月25日披露定向增发预案,拟以不低于46.4元/股的价格非公开发行募资30亿元,投向年产150万吨PTA改扩建项目、年产9万吨差别化纤维扩建项目和年产20万吨的CPL工程新建项目等。而6月8日,ST光华刚刚重组完毕,正式更名为恒逸石化。

　　无独有偶,2011年3月11日刚刚由五洲明珠更名的梅花集团(600873),在4月23日就宣布定向增发方案,拟以14.66元/股的价格定向增发募资45亿元,投向年产30万吨复混(合)肥综合工程项目、年产10万吨赖氨酸和1万吨核苷酸工程项目、年产6万吨苏氨酸及5千吨谷氨酰胺等小品种氨基酸工程项目。

　　7月4日,上述两家公司的收盘价均低于定向增发价格,均处于“破发”行列。