贺强：新股发行三高损害投资者利益

　　两会内外成为代表委员们辩论的场所。昨日，全国政协委员、中央财经大学教授、证券期货研究所所长贺强在政协会议上作了名为“进一步完善证券市场监管、有效保护投资者利益”的发言，再度提及新股发行“三高”和扩容冲击股市的问题，认为相关问题侵害了投资者利益。

　　而在前一天，同是全国政协委员的证监会主席助理朱从玖专门就此发表过不同看法，他认为，新股二级市场的表现并不支持价格过高这个观点，而股市扩容并未给市场带来很大的压力。

　　昨日贺强指出，当前侵害投资者利益的情况包括上市公司不分红或者分红比例过低、企业上市造假现象时有发生、新股发行“三高”(高市盈率、高发行价和高超募资金)问题严重、股票发行超过证券市场和投资者承载能力等。

　　在全国两会召开之前，贺强曾在媒体见面会上简述其提案，其中提到了上述多数观点，这些看法中新股“三高”和扩容冲击A股的说法引起反响最大，政协委员、交银施罗德副总经理谢卫曾发表过类似看法。

　　在新股“三高”问题上，贺强列举了数字，2010年国内新股发行平均市盈率为77.88倍，有一家公司的发行市盈率更是高达150.82倍。新股发行价格也一再打破纪录，某公司以148元的发行价成为20年来我国最贵的股票。高超募金额的现象更为严重，2010年新股发行超募资金高达3080亿，占总募资比例的61%。他认为股票发行的“三高”现象导致非常严重的问题。

　　与之针锋相对的是，朱从玖7日列举数据表示，新股二级市场的表现并不支持价格过高这个观点，新股首日破发和累计破发的比例都远低于成熟市场。

　　在股市扩容方面，贺强认为去年股票市场融资过万亿，居世界第一，而沪市涨幅居全球倒数第三，扩容冲击了市场，给投资者带来损害。

　　而朱从玖在7日曾指出，这一说法也值得思考，他列举数据说，虽然沪指去年下挫14%，但中小板与创业板上涨；扩容并未给市场带来很大的压力。