发改委证监会角力PE监管权惹业界担忧(2)

　　而《试点办法》中，发改委不再“背书”，股权投资企业在完成募资并办理工商登记手续后再到发改委备案。

　　二是为了保证不涉及其他部门的监管权限，即使备案也不能叫作“基金”，只能叫作“企业”。而按照《股权投资基金管理暂行办法》，PE不仅可叫“基金”，还可采取信托形式。

　　三是《试点办法》规定实行一级备案管理制度，市场主体直接申请到国家发改委备案，所在地协助备案管理部门只是审查备案文件是否齐全；而《股权投资基金管理暂行办法》规定实行国家发改委和省级备案管理部门两级备案制。

　　尤其值得注意的是，这一新的管理办法，对于规模5亿元以上企业有“强制”意味——发现股权投资企业及其受托管理机构未备案的，应督促其在20个工作日内向管理部门申请办理备案手续；拒不备案的，应将其作为“规避备案监管股权投资企业和受托管理机构”，通过国家发改委门户网站，向社会公告。而此前的《股权投资基金管理暂行办法》，主要是针对国有机构出资的PE，民企出资的PE并非要进行备案。

　　发改委有关人士认为，希望能够“好人举手”，并且通过对上规模PE的全面备案而对行业情况有所了解。“这样发改委不再承担背书的风险。”

　　监管争议

　　发改委原先的备案缺乏详细制度，本身并不是一种监管机制，也不具备监管手段，比如，大量PE注册在天津，其投融资行为却在上海、北京等其他活跃地区。一旦出了问题，也难以避免监管机构间互相推诿的现象。

　　2009年，接连出现红鼎、汇乐等股权投资企业涉及非法集资的案例，天津发改委相关人士在接受采访时表示：“备案与否都是自愿的，备案时我们重在审查资质，至于此后的投资行为，自然有工商、公安等其他部门去查是否违法违规。我们没有跟踪查看的权力。”

　　此番《试点办法》规定，股权投资企业发生增减资本、修改章程等重大事项，都要在规定时间内向发改委备案报告。而发改委有权通过信函、走访等形式对股权投资企业进行年度检查。这无疑已经带上了“监管”的味道。而“强制备案”一旦出台，等于把对市场有影响的大型PE均纳入其管理范围。

　　“我们认为PE不应有监管。”PE界一位律师认为，股权投资企业和其他企业并无不同，有工商等一系列常规监管机构已经足够，法律法规内的投资行为都应该由市场来调节。“乱是初期的必然现象。”

　　虽然发改委并无行政处罚措施，但“向社会公告”这一提法还是令不少PE胆战心惊。“做这一行，名声很重要。”PE机构一位工作人员如是说，“谁也不愿意公开得罪主管部门。”

　　亦有业内资深人士指出，新兴的PE行业一旦被某个权威部门监管，很可能由于过度监管而被掐死。这无疑是业内多数人士担心的问题。

　　[资料]

　　官办PE膨胀之路

　　自2006年渤海产业基金获得国务院特批成立后，有两批共九家产业基金获得发改委批准筹建。

　　这些试点基金往往以行业冠名，水务、基础设施、装备制造、船舶、港口等，但募集情况并不理想。

　　2008年6月，鼎晖、弘毅获得社保基金投资，同年8月，发改委批准了这两家PE作为首批市场化PE的备案对象。

　　2009年4月，新天域、软银赛富等7家基金到发改委备案。第三批备案的包括很多不知名的基金，如明石投资、道合金泽等，共13家，其中7家注册在天津。

　　2009年5月，海峡投资基金获批，由国家开发投资公司、福建投资集团、台湾富邦金控等发起设立。

　　2009年底，马鞍山市与建银国际、徽商创业投资基金公司设立了皖江城市带承接产业转移投资基金，总规模30亿元、首期募集10亿元。