方正证券：给予大洋电机“增持”评级

　　事件：大洋电机(002249) 9月28日晚发布公告，为了更进一步加强和推进公司与北京理工大学在民用电动和混合动力车辆电机驱动系统的研发和产业化方面的合作。

　　2010 年9 月21 日，公司拟出资3000 万元与北京理工资产经营有限公司拟以技术出资2000万元共同投资设立北京京工大洋电机有限公司，拟设立合资公司主要从事新能源汽车电驱动系统技术的研发、许可以及相关产品的生产和销售。

　　点评：公司是国内空调电机配套的龙头企业，受益于国家“家电下乡”等政策，公司今年内销类空调电机产品收入增长迅猛。

　　公司积极拓展新能源汽车驱动、高效智能电机及直流无刷电机等众多其他电机业务领域，公司2010年上半年其他电机类收入增速达47.5%。

　　随着公开增发募集资金的投入，公司的驱动启动电机、大功率IGBT及IPM模块封装等新项目将延伸其电机类产品线，并完善公司产业链。本次对外投资与北理工资产公司设立合资公司短期内对公司业绩影响不大，但有利于加强公司在新能源汽车电驱动系统技术方面的技术实力和研发能力，提升公司在新能源汽车电驱动系统方面的核心竞争力。

　　随着公司电动汽车电机项目产能释放，电动汽车业务将大幅提升公司未来三年业绩增长的空间，我们预计公司2010~2012 年EPS分别为：0.72 元、0.94 元和1.36元，给予“增持”评级。