长春高新：看好进军医疗机构尝试 “推荐”

　　公司发布公告称:公司与下属控股公司金赛药业以及长沙盛诺投资有限公司于5月13日签订协议,共同对长沙贝诺医院增资扩股。公司与金赛药业各自出资450万元,合计占增资后贝诺医院实收资本的52.16%。

　　若增资后贝诺医院今明两年的每股收益能达到0.05元和0.10元,长春高新 或金赛药业或指定的自然人将1.4元/股的价格共同购入贝诺医院股份429万股,合计600万元。若未达到经营指标的80%,公司与金赛有权投入600万元,累计占到贝诺医院总股本的80%。

　　长沙贝诺医院是综合解决儿童生长发育问题的专家型医院,包括儿科、妇科、内科、儿童保健科等科室。金赛药业专注于在儿童生长发育治疗领域发展,专门开发治疗儿童矮小、性早熟、巨人症、甲状腺疾病、性发育不足、儿童精神发育障碍等方面的产品。

　　金赛这次联手高新集团公司进入儿科医疗服务领域,有助于金赛直接进入生长激素的终端领域,减少销售环节,从而产生终端拉动效应。我们认为这次收购的规模较小,对于公司业绩不会产生较大影响,更多地体现了公司对进入医疗终端的尝试。若能有较好的协同效应,不排除继续投资医疗机构的可能。

　　金赛如果能顺利进入终端医疗机构,将是产业链的完美延伸,有助于加强金赛在儿童生长发育治疗领域的品牌优势。虽然公司之前没有医院的经营管理经验,但参股合作的形式,有效规避了医院经营的风险。较低的收购价格和较严苛的收购条件,也让这次收购前景值得看好。我们继续维持公司的“推荐”评级。

　　风险提示:虽然是合作经营,但仍存在因管理经验不足而造成医院亏损的风险。

　　机构来源:东北证券(000686)