1月CPI、PPI涨幅回落 物价温和运行态势不改

　　不出意外，受去年春节基数等因素影响，1月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅回落，物价温和运行态势不改。国家统计局昨日公布的数据显示，1月份CPI同比上涨1.5%，比上月回落0.3个百分点；PPI同比上涨4.3%，比上月回落0.6个百分点。

　　数据显示，1月份CPI环比上涨0.6%，同比上涨1.5%，1月份食品价格下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.11个百分点。其中，受去年同期对比基数较高影响，鲜菜和猪肉价格分别下降5.8%和10.6%，合计影响CPI下降约0.46个百分点。

　　国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析称，受大范围雨雪天气影响，全国鲜菜价格环比明显上涨，猪肉价格环比也有小幅上调。不过，受去年1月份CPI基数较高影响，去年1月份CPI同比涨2.5%，为去年全年涨幅最高点，今年1月份同比CPI涨幅不升反降。

　　交通银行金融研究中心首席经济学家连平认为，1月份CPI同比涨幅相比上月回落0.3个百分点，主要受去年高基数的影响。去年1月份是春节，导致食品和非食品涨幅较高，在高基数的影响下，今年1月份的食品和非食品价格同比涨幅都有所回落。

　　同日公布的1月份PPI同比涨幅4.3%，比上月回落0.6个百分点，也主要受去年同期基数较高影响。在1月份4.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价因素影响约为0.3个百分点。其中生产资料价格上涨5.7%，比上月回落0.7个百分点；生活资料价格上涨0.3%，回落0.2个百分点。

　　连平指出，PPI中新涨价因素已经明显回落，今年影响PPI走势的主要是翘尾因素。但考虑去产能工作持续推进，环保限产力度加大，钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落，对产品价格形成支撑，PPI涨势可能维持，出现同比负增长的可能性很小。综合判断，2018年PPI平均涨幅在3.5%左右，低于2017年。

　　近期，南方大雪、气温骤降，菜价、猪肉价格等也随之水涨船高。据农业部监测，1月29日~2月4日，蔬菜均价涨幅增大。重点监测的28种蔬菜周均价每公斤4.37元，环比涨4.5%，涨幅比上周增大0.8个百分点。市场反映今年连续两次大范围降温降雪过程推高了菜价，预计春节前蔬菜价格将保持震荡上行走势。

　　对于下一阶段物价走势，中信证券首席经济学家诸建芳预测，2018年全年CPI或将较去年上涨1个百分点左右至2.5%左右，其中由于春节错位，2月为全年通胀高点，可能会触及3%，或将对货币政策和市场短期造成一定影响。

　　“预计2018年CPI同比涨幅在2%左右，虽然涨幅高于2017年的1.6%，但仍将明显低于3%的政策目标，谈不上有较大通胀压力。”连平认为，2018年物价并不是经济运行中的主要矛盾，也不是货币政策需要重点关注的目标。物价运行整体温和，可为经济由高速增长向高质量发展转变提供较好的环境，也为宏观政策留下灵活操作的空间。