硅谷银行倒下是因为用错模型！而美联储早就发现了

　　一位熟悉此事的人士表示，在硅谷银行倒下之前，美联储曾多次警告该银行有问题。

　　早在2021年，美联储对硅谷银行的审查发现，其在处理关键风险方面存在严重的缺陷。负责监督硅谷银行的旧金山联邦储备银行监管人员发出了整整六份警告。这些被称为“需要注意的事项”和“需要立即注意的事项”的警告，表明该行在确保紧急情况下有现金可用方面做得不好。

　　很显然，硅谷银行并没有修复它的漏洞。

　　到2022年7月，硅谷银行接受了全面的监督审查，并最终被评为治理和控制方面有缺陷，该行被置于一系列限制之下，无法通过收购获得增长。去年秋天，旧金山联储工作人员会见了硅谷银行的高级领导人，讨论了他们在危机时获得足够现金的能力，以及随着利率上升可能面临的损失。

　　美联储清楚地认识到，硅谷银行使用了错误的模型来确定其业务在央行提高利率时将如何发展。银行领导层假设，随着利率上升，较高的利息收入将有助于改善他们的财务状况，但这与现实脱节。

　　到2023年初，硅谷银行处于美联储所谓的“横向审查”中，这种评估旨在衡量风险管理的力度，而检查发现了更多的缺陷。3月初，该行面临挤兑并在几天内倒下，给整个美国银行系统带来了冲击，最终政府进行了全面的干预，以防止恐慌蔓延。周日，被卷入硅谷银行倒闭恐慌中的瑞士信贷，在瑞士政府匆忙安排的交易中被瑞银（UBS.US）接管。

　　人们提出的主要问题是，为什么监管机构未能及早发现问题，并采取行动以防止硅谷银行倒闭。许多导致其倒闭的问题，在事后看来是显而易见的。按价值衡量，这家银行约97%的存款没有得到联邦政府的保险，这使得客户更有可能在出现问题的第一时间更乐意逃跑。该行的许多储户都是科技行业的，由于较高的利率影响了业务，储户需要提取大量的现金。

　　而且，硅谷银行还持有大量长期债券，随着美联储提高利率以对抗通货膨胀，这些债券的市场价值也在下降。因此，当不得不出售这些债券来筹集现金以应对储户的提款需求时，就会面临着巨大的损失。

　　调查进行时

　　美联储已经开始调查对这个银行的监督到底出了什么问题，由美联储负责监督的副主席迈克尔·巴尔领导。调查的结果预计将在5月1日之前公开发布。立法者们也在调查出错的原因，众议院金融服务委员会已安排在3月29日举行关于近期银行倒闭的听证会。

　　迈克尔·巴尔对硅谷银行问题的审查，将集中在几个关键问题上。包括为什么美联储发布了第一批需要关注的问题后，问题没有被解决。

　　硅谷银行的倒闭及其引发的连锁反应，也可能导致推动更严格的银行监督。巴尔已经在对美联储的监管进行 “全面审查”，一家规模不小但并不庞大的银行，能在金融系统中造成如此多的问题，这很可能会影响到审查结果。

　　通常情况下，资产少于2500亿美元的银行，被排除在银行监管最严厉的部分之外，这是因为2018年特朗普政府期间通过一项“量身定做”的法律，并由美联储在2019年实施。这些变化使小型银行的监管规则不那么严格。

　　硅谷银行仍然低于2500亿美的门槛，它的倒闭凸显出，即使是规模不够大，被认为是全球系统性的银行，也会在美国银行系统中造成全面的问题。

　　因此，美联储官员可以考虑对那些大而不强的银行制定更严格的规则。

　　官员们可能会质疑，当银行所持债券的市场价格下跌，出现“未实现的损失”时，拥有1000亿至2500亿美元资产的银行是否应该持有更多的资本。这样的调整很可能需要一个逐步实施的阶段，因为这将是一个实质性的变化。

　　但是，当美联储努力审查对硅谷银行出错原因并提出下一步措施时，其自身正因未能阻止这些问题而面临激烈的政治打击。

　　关注的焦点是，在3月10日之前，硅谷银行的首席执行官格雷格·贝克尔一直是旧金山联邦储备银行董事会成员，虽然董事会成员不在银行监管中发挥作用，但这种情况显然让外界感觉很差。

　　佛蒙特州独立参议员桑德斯周六在推特上写道：“硅谷银行倒闭最荒谬的一点是，其首席执行官是负责监管它的同一个机构的董事。”

　　他宣布他将“提出一项法案，通过禁止大银行首席执行官在美联储董事会任职，以结束这种利益冲突。”

　　其他担忧集中在美联储主席鲍威尔是否在特朗普政府期间允许过多的放松监管。2017年至2021年担任美联储监管副主席的夸尔斯，在2018年以一种激进的方式实施了放松监管的法律，当时一些人士警告称，这将削弱银行体系。

　　马萨诸塞州民主党参议员沃伦要求对硅谷银行发生的事情进行独立审查，并敦促鲍威尔不要参与这项工作。 她在周日的一封信中写道，他“对银行监管负有直接责任，并有长期失败的记录”。