投资封闭式基金 只买对的不买贵的

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2010-10-02  文章来源：未知  责任编辑：财股

封闭式基金由于折价率的存在，使得其在弱势行情中具有安全垫、表现相对抗跌，广受关注。另外，做股票的投资者也很喜欢投资于封闭式基金。因为封闭式基金可以像股票一样在场内交易，价格实时波动，买卖更为灵活。

　　然而，由于封闭式基金不像开放式基金的数量那么多，市场上专门研究封闭式基金的资料也比较少，很多投资者不知道怎么去挑选封闭式基金进行投资。在此，展恒理财作为专业的基金研究的第三方理财机构，将评判封闭式基金是否具有投资价值的标准和大家分享如下：

　　“只买对的”

　　“只买对的”就是指在选择封闭式基金时我们应该选择质地好的基金。那么什么样的封闭式基金是“对的”的呢？价值对于基金来说，主要体现在其净值表现上。因此，考察封闭式基金和考察开放式基金一样，要看其短、中、长期的净值表现，以及它在牛市、熊市和震荡市等各个行情中的净值表现。

　　只买“对的”，就是要筛选质地好的基金，只买业绩好、业绩持续性好的基金，并分析好业绩的根源——可能归因于基金公司的整体实力和风控能力、基金经理的实力和投资风格，或者基金的产品设计等等。以确保好业绩不是昙花一现，相反好业绩会在日后重现。

　　以上筛选原则同样适用于开放式基金。

　　“不买贵的”

　　“不买贵的”是指投资者在选择封闭式基金时应该看其是否足够便宜。怎么看一支封闭式基金便宜、贵呢？展恒理财建议您可以用以下两个指标进行衡量：

　　1、折价率

　　由于封闭式基金可以像股票一样在二级市场上交易，使得其具有交易价格。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于其净值时，称之为“折价”，而“折价率”是衡量价格低于净值的程度。折价率=(单位份额净值－单位市价)÷单位份额净值。同样质地的基金，折价率越高，投资价值越高。

　　比如说，一支净值2元，价格1.8元的封基，折价率为10%。它现在就优于同样质地的净值2元，价格1.9元的封基(折价率为5%)。

　　2、折年收益率

　　折年收益率就是假设从现在到封闭期结束，净值不变，折价变成零能给我们带来的年化收益率。

　　封闭式基金都是有封闭期存在的，传统的封闭式基金的封闭期一般为十五年，近几年新发行的创新型的封闭式基金的封闭期一般为三到五年不等。封闭式基金到期会按照净值进行赎回，因此，到封闭期结束时，封闭式基金的价格会和净值统一，也就是折价变为零，这个过程本身就会给我们带来收益。

　　比如说，一支净值2元，价格1.8元、2年后到期的封基，折年收益率为5.41%。它现在就优于同样质地的净值2元，价格1.9元、2年后到期的封基(折年收益率为2.60%)。

　　综上所述，除了要选择质地好的封基，还要尽量在折价率高、折年收益率也高的时点买入，这样才可能有比较好的表现空间。

　　关注年底分红行情

　　展恒理财提醒您，临近年底，封基投资者注意封基的年终分红行情。

　　《证券投资基金运作管理办法》规定：“封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%”，这使得封闭式基金每年三、四季度都会出现所谓的“分红行情”，即在分红前期，封闭式基金会受到投资者的追捧。出现“分红行情”的主要原因是分红会使封闭式基金的折价率扩大，变得相对更为便宜，投资者持有到期获得的收益更大。因此，封闭式基金的分红能力也是考察一支封闭式是否具有投资价值的标准之一。(展恒理财基金研究中心 王琳) TAGS:不买贵买封闭式基金投资