为什么要定投指数基金

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2010-09-30  文章来源：未知  责任编辑：财股

当前，宏观经济处于“软着陆”过程中，楼市受制于调控政策，利率维持在较低水平，尤其是活期利率极低。在这种背景下，一方面，经济增速仍保持较快；另一方面，国内的社会闲散资金却难以找到回报合理的投资渠道。

　　“别说跑不过GDP，就连CPI也跑不过！”这是众多中小投资者尤其是工薪阶层所面临的窘境。那么，小资金如何才能分享经济的快速增长呢？我们认为，定投沪深300指数基金不失为一种很好的方式。

　　首先，赚钱最好的方法就是投资，而且要尽早，“按兵不动”只能错失良机。其次，长期来看，股市的平均投资回报高于其他任何投资方式。当然，前提是限于“平均回报”，且考察的周期要足够长――定投指数基金可以满足这些条件。第三，定投指数基金操作非常简单，成本低廉，是不折不扣的“懒人投资”良方。

　　对此，“股神”巴菲特也曾明确表示首肯。他说，“个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里保持持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种，事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。”在伯克希尔公司2004年度报告中，他还这样写道：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么非常普通，要么非常糟糕。”

　　“定投”的好处大家都知道，它可以通过长期分摊方式，使买入价格接近市场的平均持股成本，以规避市场波动带来的风险。“基金”的好处大家也都知道，它是由专业的基金经理为你建立一个投资组合，以规避你选错股票的风险。也就是说，定投基金可以让投资者无须选股、选时，就能获得市场平均回报。

　　那么，为什么是指数基金？这正是本文所要强调的关键，也是许多基金销售人员有意无意所回避的话题。

　　因为就长期平均而言，多数股票型基金都跑不赢指数。这无疑是一个令基金公司和基金经理都感到尴尬的结论。美国第二大基金公司先锋集团主席鲍格尔研究发现，1978年至1999年间，共同基金管理人中，有79%的业绩比不上指数。但是，销售人员却不会告诉你这一事实，因为你选择指数基金的话，他们就拿不到更高的销售提成。

　　需要进一步指出的是，定投一只成分指数基金(如，沪深300指数基金)最终的收益会远大于定投一只综合指数基金(如，A股指数基金)。因为就整个市场而言，股票的质量良莠不齐，尤其是在一个逐渐走向成熟的股票市场。2003年至2007年间，纳斯达克退市公司数为1284家，超过了同期该市场新上市公司1238家的数量。对于标普500这样的成分指数而言，则能够有效避开长期走下坡路的公司，它们通常选择各个行业中具有代表性的公司，而且会定期新增、剔除成分股。这项工作就像园丁培养“盆景”，先选择基础好的“桩”，再定期“修剪”，按照客观标准“汰弱留强”，从而使成分指数的表现长期优于市场整体。统计显示，如果投资者在1957年向一只标普500指数基金投入1000美元，那么，经过股利的重复投资，到2003年底这1000美元可以积累到近12.5万美元。

　　对定投指数基金的投资者来说，一定要把标的指数的长期波动作为参照基准，切忌与其他短期收益攀比；定投指数基金贵在长期坚持，需要合理设定额度，量力而行。当然，定投也并非意味着完全机械，在有绝对把握的情况下，也可以进行主动性的择时操作――当股市过于疯狂(如，平均市盈率上百倍)，也可以中止或赎回；当股市过于低迷(如平均市盈率不到10倍)，也可以追加投入。

　　最后，之所以建议选择沪深300指数基金，是考虑到该成分指数的样本能够覆盖两市，代表性更强。同时，沪深300指数还是国内首个股指期货的标的，这将有利于其形成长期上升的趋势。 TAGS:为什么指数定投基金