银河证券：投资情绪谨慎 债基普遍抗跌

股票行情  WWW.CAIGUU.COM  发布时间：2011-01-24  文章来源：未知  责任编辑：rayku

上周，上证基金指数收报4433.6点，下跌136.08点，周跌幅2.98%。深证基金指数收报5555.32点，下跌175.57点，周跌幅3.06%。

　　创新基金平均价格跌幅最小

　　上周共有三只LOF正式登陆深交所上市交易，分别为：2011年1月19日，兴全沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)基金；2011年1月20日，国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF)和信诚金砖四国积极配置证券投资基金(LOF)。场内正常交易基金数量增至123只。其中上涨基金数量为7只，下跌基金数量为112只，场内基金周交易价格平均跌幅3.03%。中欧沪深300、基金开元、国投瑞银全球QDII、估值优先和大成景丰A交易价格周涨幅分别为2.33、2.16、0.84、0.58和0.52个百分点，在全部上市基金中排名前五位。

　　从创新上市基金、传统封闭式基金、LOF、ETF四个分类基金来看，低风险类份额价格相对稳定，创新上市基金平均价格跌幅最小，周交易价格平均下跌2.45个百分点。在29只创新上市基金中，仅有估值优先、大成景丰A价格略涨，下跌基金数量达到了26只。长盛同庆A、易方达岁丰强债、鹏华丰润债券、信诚强债、富国天丰等相对跌幅也较小。

　　具有整体性折价优势的26只传统封闭式基金交易价格周平均跌幅2.76%，相对跌幅也较小。受分红因素及风险偏好下移影响，场内封闭式基金近期以来表现较为强劲。整体折价水平也大幅缩窄。

　　市场大起大落也使得场内51只LOF基金中下跌基金数量达到了45只，交易价格周平均跌幅达3.4%，但LOF基金相对滞后的价格反应则极大拓宽溢价区间。中欧沪深300、中欧趋势（166001 基金吧,行情,资讯,重仓股）、天弘深成指、富国天惠（161005 基金吧,行情,资讯,重仓股）、招商成长（161706 基金吧,行情,资讯,重仓股）等基金场内交易溢价率都较为显著，具有较佳的套利空间。

　　17只ETF基金全线下跌，交易价格周平均跌幅为3.43%，在场内各类基金中跌幅较大。从市场风格偏好来看，具有估值优势的大盘蓝筹类指数相对跌幅较小。博时上证超大盘ETF、工银瑞信央企50ETF和华安上证龙头企业ETF交易价格周跌幅小于2%，体现了较佳的抗跌性。

　　防御型配置或成为主流

　　从市场层面来看，春节长假或成为重要的政策窗口，投资者谨慎情绪显著增强。市场整体量能都受到限制，仍然缺乏整体性行情的基础。弱势格局之下，低估值和波动的防御型配置或将成为投资主流。

　　对于基金投资者而言，具有流动性优势的场内基金品种仍然是攻守兼备的重要选择。在波动加剧的弱态市场格局中，投资者不妨根据自身的风险承受能力、投资策略适度提高组合的流动性。

　　随着四季报的披露，传统封闭式基金年度分红也将更为明晰。对于机构投资者而言，基金分红具有显著税盾效应，可以有效提高税后收益率。而对于普通个人投资者而言，场内基金分红所创造的有利交易局面则是组合调整的良好时机。长期投资者宜根据估值等综合优势比较，调整组合。震荡的市场环境下，场内的债券类基金品种特有的低风险属性表现更为显著，风险偏好较低的投资者也可以关注。 TAGS:普遍抗跌谨慎情绪债基银河证券投资