金鹰中小盘：把握阶段性和结构性机会的较优品种

金鹰基金公司在2008年之前并没有多少人关注，2008年在龙苏云管理下其表现出良好的抗跌性，业绩排名跃升为同类前10%，自此在市场上开始有了一席之地，而2009年中龙苏云因身体原因离职，使投资者对该基金业绩能否持续发生了怀疑。至今，该基金以优异的业绩向市场证明了其实力。从下表可以看出，该基金2008年发生的巨变，和2009、2010年稳健的业绩。本文就对该基金做一个分析。

2007.00

2008.00

2009.00

2010.00

收益

54.47

-35.01

79.65

17.86

排名

188/191

17/244

68/300

37/397

仓位灵活稳健

在产品设计上，金鹰中小盘的股票投资占基金资产总值的比例为50％到80％之间，在实际操作上，该基金仓位持续位于55%-75%之间，高仓位固然可以获取较高的收益，但是波动也相对较高，从中长期来看，业绩优异的基金往往是表现稳健的品种，该基金在仓位上的设定是不利于其在牛市中获取高收益的，然而在震荡的市场中，却能够较好的控制风险。从2008年以来，股指并没有出现持续的大幅上涨，该基金的仓位契合了这样的形势。

一般基金对股指趋势的判断可以从仓位的调整上反映出来，从该基金的仓位变动情况来看，其倾向于趋势操作，在2008年持续降低仓位，2009年二季度迅速将仓位提至高位，在2010年二季度降低仓位，三季度提高仓位，其判断还是相对准确的，这使该基金能够较好的分享到股指的收益。