鹏华300基金：大中盘蓝筹风格

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-01-17  文章来源：未知  责任编辑：rayku

透视LOF基金

　　国金证券（600109 股吧,行情,资讯,主力买卖）鹏华沪深300指数（160615 基金吧,行情,资讯,重仓股）基金(以下简称“鹏华300（160615 基金吧,行情,资讯,重仓股）”)成立于2009年4月3日，截至2010年末基金资产净值14.09亿元。作为LOF基金，鹏华300基金2010年场内交易价格下跌13.03％，中大盘股票持续受到压制也使得其跟踪标的沪深300指数难有突出表现，场内成交金额为1.9亿元，目前交易折价率为0.36%。

　　大中盘蓝筹风格，具备估值优势：鹏华300基金以沪深300指数为跟踪标的，沪深300指数作为反映沪深两市走势的指数，覆盖了60％左右的流通市值，具有较强的市场代表性，同时，其成份股多为两市的蓝筹公司，质地优良，盈利能力强，具有明显的大中盘蓝筹特征。此外，由于2010年大中盘蓝筹股持续受到政策压制，同时也积累了一定的估值优势，在假设2011年上市公司利润增长20%的中性预期下，沪深300的PE达12到13倍，处于历史估值的中下水平。

　　随着估值分化的加剧以及经济增长的稳定持续，2011年大中盘蓝筹股票相对中小盘股票的估值差异有望得到一定的修复，而大中盘股对指数影响的显著性也将削弱积极投资股票型和混合型基金的超额收益。以2006年四季度为例，随着“大象起舞”，主动投资基金均未跑赢市场。因此，偏好“简单投资”的投资者，不妨重拾指数基金。

　　长期定投熨平指数波动：从长期投资的角度来看，指数基金的特点使其收益率可基本保证与其标的指数一致，基于对国内经济和市场中长期看好的判断，对于想获得市场中长期平均收益的投资者，指数型基金是较好的选择。此外，指数型基金也是较好的定投工具，通过定投指数型基金给投资者提供了可以熨平指数波动、分享中长期市场收益的较好途径，从实证的角度来看，指数基金平滑成本效果十分显著。

　　综上所述，鹏华300基金的跟踪标的沪深300指数具有较强的市场代表性和显著的大中盘蓝筹特征，由于2010年大中盘蓝筹股持续受到政策压制，也积累了一定的估值优势。

　　随着估值分化的加剧以及经济增长的稳定持续，2011年大中盘蓝筹股票相对中小盘股票的估值差异有望得到一定的修复，偏好“简单投资”的投资者，不妨重拾指数基金。 TAGS:300鹏华中盘基金蓝筹大风格