震荡拉锯格局，稳健基金首选这几只！（名单）

　　周五沪深基金指数呈抑、扬、抑的震荡拉锯格局，终盘沪指微跌0.08%，深指上涨0.7%。两市基金成交量萎缩，深市幅度约4%，沪市近30%。两市26只封闭式基金21涨5跌，有3个品种涨幅超过1%。创新型封基5涨2平9跌，总体波幅比周四大为缩小，跌幅最大的同庆B下跌了1.52%。两市ETF4涨6跌，波幅全部收窄到1%以内。LOF基金继续较出色表现，仅13个品种下挫，大多品种收涨。
 

　　继8月CPI以3.5%创下22个月新高后，昨日公布的9月CPI，进一步高企至3.6%。10月19日晚，央行突然宣布加息，将一年期存款利率上调0.25%至2.5%，而这一近3年来的首度加息更是预示着当前通胀压力之大。不过，根据最新CPI数据计算，加息后的的实际利率依旧为负。

　　对于老百姓而言，公募基金无疑是抗通胀首选。今年4月，富国基金就发行了国内市场上首只通胀主题基金——富国通胀通缩主题轮动基金，通过投资经济周期不同阶段相应的受益资产，力求长期战胜通胀、通缩等宏观经济波动的负面冲击。然而，此类通胀主题基金是否可以真正做到长期战胜通胀？还有哪些基金可以帮助投资者避免财富被侵蚀呢？

　　激进型投资者：首选大宗商品基金分析人士指出，通胀主题基金能否真正做到长期战胜通胀，主要取决于其投资标的。

　　事实上，最佳的抗通胀品种非大宗商品莫属。经济理论显示，国际大宗商品价格与非预期性通货膨胀水平呈正相关，是对冲通胀的有效投资标的。今年以来，大宗商品市场就持续借“胀”走红。近期，受主要经济体可能进一步实施量化宽松货币政策的影响，汇率市场的波动更是引起了包括黄金、原油等在内的国际大宗商品价格的震荡走高；国内商品市场也受此影响继续高开高走，棉花、橡胶、白糖以及豆油等多个商品均再度创下了新高。

　　因此，以大宗商品为投资标的基金，有望成为真正的抗通胀先锋。此前市场上此类基金尚处于空白状态，而近期，随着大宗商品的日益走热以及抗通胀需求的逐步抬升，不少基金公司着眼于开发此类基金，银华和国联安基金就将于近期分别推出2只相关基金。其中，银华基金将推出重点投资海外大宗商品基金的银华抗通胀主题基金(LOF)；而国联安则将推出国内首只跟踪上证大宗商品股票指数的大宗商品ETF及联接基金。

　　具体来看，银华抗通胀主题基金将采用FOF的方式，将超过60%的基金资产投资于基金，其中不低于80%的比例将投资于抗通胀主题的基金，主要包括跟踪综合商品指数的ETF、跟踪单个或大类商品价格的ETF、业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金，以及主要投资于通胀挂钩债券的ETF或债券型基金。值得一提的是，该基金还是国内目前惟一能投资抗通胀连接债券

　　TIPS的基金，这类债券的利息分配盯住物价指数，是通胀背景下最为热门的固定收益投资品种。

　　国联安大宗商品ETF及联接基金跟踪标的指数为国内首只基于沪市的大宗商品指数———上证大宗商品股票指数，主要选取能源类、工业材料类和农业类等三大类别行业的中规模大、流动性好的50只股票进入指数，具体板块构成为：有色金属33%、煤炭30%、黄金15%、石油石化12%、农产品   （000061）及其他10%。借助大宗商品股价倍乘的特性，投资者可通过大宗商品ETF及联接基金把握通胀时期的投资机会。以其第三大重仓股山东黄金   （600547）为例，2003年到2010年，国际黄金价格大幅飙升3.2倍，同期山东黄金股价由10.6元涨至复权后的370元，涨幅高达35倍。

　　稳健型投资者：首选二级债券基金不过，由于大宗商品价格波动性较高，导致此类基金波动性也相对较高，更适合于激进型投资者。而对于稳健型投资者而言，债券基金或可作为其抗通胀首选。

　　银河证券基金研究中心统计显示，截至10月15日，今年以来一、二级债基平均净值增长率分别达7.88%、6.76%，其中有24只债基的收益已超过10%，远超偏股型基金的收益水平。而将周期放至最近7年，债券基金的平均年化收益率也达到6.52%，可以说是长期、稳健抗通胀的最佳利器。

　　在此背景下，十一长假后，债基也涌现了一股“发行潮”。包括南方广利、中银稳健双利、海富通稳固收益等多只债基同台竞技，中欧增强回报等多只债基也已获批待发，为稳健型投资者提供抗通胀的多种选择。

　　而在各类债基中，以南方广利、中银稳健双利为代表的二级债基，由于进攻时可分享股市机会，防守时可分享债市收益，最为受到投资者青睐。以南方广利基金为例，来自银行渠道的统计显示，仅本周一、二两日该基金就卖出5个多亿。值得一提的是，上述两只债基为降低投资者认购成本，还提供了多样的认购方式。以南方广利为例，对于资产规模较大的投资者可以选择广利A进行认购，而持有时间较长的投资者可以选择广利B；而预期持有时间一年左右的投资者可以选择广利C。