桥水崩了？达利欧辟谣：一切安好

　　3月18日A股下午开盘后，一则关于“桥水基金爆仓、赎回”的消息在朋友圈传开。18日晚间，瑞·达利欧微博回应桥水爆仓，内容如下：

　　我保证：桥水一切安好

　　周三中国国内有传言桥水“崩了”、“遇上麻烦了”。我向你们保证这完全是错误的，桥水一切安好。桥水的财务状况非常稳定，既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损，也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。我附上了我昨天发给客户的信件来说明事实情况。希望你能阅读来了解目前的事实是如何。

　　你要知道有不善的人会试图传播谣言来造成伤害、制造恐慌。他们让危险的境况（如新冠病毒疫情）变得更加致命。他们应该被找出来并受到严惩。我想或许我们已经找到了谣言的传播人，可能的话，我们会采取法律手段并向大众公布。

　　达利欧还抛出了旗下基金今年的净表现，反驳关于该基金遭遇生存危机的猜测：

　　All Weather （10%波动率）下跌约12%。

　　All Weather （12%波动率）下降了约14%。

　　All Weather China RMB已经下跌了约9%。

　　Pure Alpha （12%的波动率）下跌了约14%。

　　Pure Alpha （18%波动率）下跌了约21%。

　　Pure Alpha Major Markets （14%的波动率）下跌了约7%。

　　Pure Alpha Major Markets （21%的波动率）下跌了约11%。

　　Optimal portfolio （10%的波动性）下跌了约18%。

　　公开资料显示，桥水在基金运营上主要采取了Alpha和Beta分离的投资策略，这两个投资模式也对应了相应的投资基金：前者即Pure Alpha，后者则是All Weather，又名全天候对冲基金。

　　简单来说，Pure Alpha是传统的对冲策略，主动交易不同资产方向，如股票、债券、商品、货币等。在2008年金融危机时期，Pure Alpha基金曾大涨10%，一时名声大噪。而全天候策略的核心思想是“把经济和市场分拆成不同的成分，研究这些成分在不同时间的不同关系，进而理解经济机器”。自桥水在1996年推出全天候交易策略至2006年间，其管理规模从2亿美元飙升至607亿美元。

达利欧（图片来源：@瑞达利欧）

　　此次达利欧旗下基金中最差21%亏损的业绩，其实也跑赢了全球不少重要指数。

　　达利欧还表示，虽然这样的表现“不是我想要的，但这与我在当前情况下的预期是一致的”。