盘点:2015王茹远陈扬帆等大佬奔私后如何?

　　【核心提示】2015年不仅有波澜壮阔的牛市，也有让牛市戛然而止的股灾，更有轰轰烈烈的公奔私大潮。数据显示，今年奔私公募基金经理接近250位，其中有近20位是投研总监和总经理级别的大佬。更令人津津乐道的是，今年奔私还流行高调写下文采飞扬的辞别信。时至年末，这些公奔私的基金经理今年究竟过得如何？业绩显示，截至11月底，业绩最好的公募奔私基金经理，今年已经收获了翻倍的回报，但是很多当初高调奔私的公募明星大佬却业绩平平。虽然其中有股灾的因素，但业内人士提醒，公募操作思维的惯性影响，例如高仓位投资、过度集中权益类资产等，会导致基金经理奔私后出现水土不服。相比之下，老牌的公私募基金经理经历了牛熊淬炼，今年的表现引人注目。

　　高调奔私却业绩平平

　　2015年的奔私潮有个特点，即大佬们在奔私前夜，流行给老东家和公募行业留下一封“分手信”，深情告别，高调创业。

　　开创这一手法的是前宝盈基金的明星经理、“公募一姐”王茹远，其深情告别后又严肃探讨公募行业的挑战，引发业内震撼，随后火速成立宏流投资；2014年半年度业绩冠军、兴业全球明星基金经理陈扬帆以《光阴的故事》为题写就辞职信，表示要“下山去找寻属于自己的江湖”，随即创立猛犸资产；2013年公募业绩冠军、景顺长城副总经理王鹏辉写下一篇记叙文《在不确定的世界，放下一切》，告别公募，创立望正资产。

　　业绩、牛市，以及一跃到台前的深情告白，为奔私的基金经理带来强大的市场号召力。宏流投资规模迅速破百亿，让不少在2008年奔私但规模至今仅有数十亿的老私募们羡慕不已。陈扬帆的猛犸投资也有25只产品，王鹏辉则已管理了6只产品。

　　不过，年底的成绩显示，这些高调奔私者业绩平平。在外包服务商招商证券的平台上，王茹远和陈扬帆的大部分产品已经停止对外披露净值。知情人士透露，王茹远的产品本来对外披露净值，但中途撤出。8月底至9月初，市场一度传言，王茹远的产品面临清盘危机。而陈扬帆仅剩3只产品还在披露净值，这几只成立于4月底的产品，目前亏损超过10%。

　　低调大佬也多折戟

　　当然，在奔私潮中，更多的是低调的大佬。根据好买基金的数据，截至11月底，今年公奔私的基金经理已经达到247位，根据私募排排网的数据统计，其中总经理、投资总监级别的有20位左右。如前新华基金投资总监王卫东成立了新华汇嘉投资，前泰达宏利总经理刘青山成立了清和泉资本，前嘉实基金投资总监刘天君成立了泰旸资产，前上投摩根副总经理、投资总监冯刚成立了域秀资产，还有原民生加银总经理俞岱曦成立的万吨资产。大佬级别出马，号召力更强，这些私募都已成立多只产品。

　　但是上述多位大佬，其产品成立以来的最新净值也大多为负。如新华汇嘉5月份发行了十多只产品，多只亏损在20%以上，虽然好过同期沪深300的表现，但做到正收益的极少。同样没能做到正收益的还有刘青山的清和泉资本、刘天君的泰旸资本和冯刚的域秀资产。

　　产品成立的时点是这些大佬出师不利的原因之一。上述几家公司的产品均在5、6月份成立，随后即遭遇股灾。

　　值得关注的是，也有一些大佬业绩靓丽。前国投瑞银明星基金经理徐炜哲，2014年奔私后创立了骏伟资本，其产品骏伟资本掘金改革资产自今年1月下旬成立以来，业绩已经翻番。同期奔私的前大成基金委托投资部专户投资经理、首席投资经理刘庆，成立了源实资产，旗下的华润信托-源实1期自今年1月份成立以来，业绩已经达到70%。还有2013年在成长行情中崛起的新星、华安明星基金经理李冠宇，其2014年底低调离职后成立了红象投资，旗下鹏华资产-红象1期今年3月以来回报近60%。

　　公奔私当心水土不服

　　有业内人士指出，公奔私业绩好坏，不能将股灾作为主要原因来分析。许多大佬们出师业绩令人失望，究其本源，还是公募奔私后“水土不服”。

　　“公募是做相对收益，只要业绩能跑过业绩基准即可。很多大佬做惯了相对收益，把相对收益下的投资习惯带到了私募。而私募是要做绝对收益的，在操作手法上有所不同，要求他们反应灵活。”一位券商人士说。“所以他们刚刚奔私，会出现水土不服的现象，只不过股灾更加重了水土不服。”

　　上述一位刚刚奔私的最牛基金经理向记者透露，自己之所以没有抓住9月份的反弹，是因为没有胆量加仓。虽然之前布局的都是低估值、长期看好的价值股，但是之前仓位过高，在股灾中一损俱损，净值逼近了平仓线，在随后的反弹行情中害怕爆仓，不敢加仓。

　　数据显示，老牌公奔私的私募，在股灾中表现较好。如前泰达宏利的明星基金经理李泽刚于2009年创立和聚投资，旗下产品今年以来的业绩在40%-160%之间。原因是准确地判断了市场，部分产品在股灾前已经清仓，而在9月份又大胆抄底，净值有较大涨幅。还有2008年成立的星石投资，旗下产品今年以来平均回报在50%左右，9月份之后仓位一直未降，在反弹行情中，几乎将股灾中的损失悉数捞回。

　　私募排排网研究员陈伙铸认为，公募基金经理奔私以后，需要一个适应过程。以往在公募有最低仓位要求，形成了高仓位的习惯，而老牌私募经历多轮牛熊转换，这种思维得以改变，因此风控较好。

　　业内人士认为，总的来说，奔私公募大佬都有长期优秀的业绩可考，应该给予他们时间，看长期业绩。（中国证券报）

　　【奔私潮盘点】

　　公募奔私潮大势已去：曾经每月7人 如今四个月仅2人

　　行情决定基金经理的薪情，薪情左右了基金经理的信心。上半年，行情暴涨时，基金经理信心爆棚，平均每个月都有七位基金经理高调宣布“私奔”。而到了8月份，暴跌的股市行情让公募基金经理清醒认识到，鼓噪自己私奔的不是自己卓越的能力，而是暴涨行情下掩埋的那颗躁动的心。
　　据统计，今年行情暴跌的8月至11月间，仅有两位基金经理“私奔”。

　　【业绩观察】

　　高位成立私募业绩首尾差超280%

　　自6月中旬股市出现暴跌至今已近半年，一大批在高位成立的私募基金业绩表现颇受市场关注。数据显示，截至11月底，这些私募基金中，股票策略产品取得正收益的仅占37.1%，逾六成产品仍为负收益。

　　私募人士认为，高位成立的私募基金因为没有安全边际，更需要关注市场趋势，谨慎建仓和参与市场反弹，以风险控制为重点，只有当市场形势明朗时才参与，以求降低净值波动。

　　【三季度震荡期大佬业绩】

　　股市震荡！一姐、葛卫东等私募大佬业绩不佳

　　三季度以来，上证指数累计跌幅已高达28.15%，在泥沙俱下的市场中，上千只私募基金遭遇被迫清盘的命运，其中不乏业内的私募大佬。如原基金一姐王茹远管理的天堂硅谷大浪潮母基金被曝面临清盘危机；华安奔私大佬尚志民也被传因业绩差被客户打；私募大佬葛卫东发布《致投资者书》就近期产品净值大幅回撤向投资者道歉……要知道，这些大佬上半年一片唱多的高歌还回响在耳畔。仅仅数月，不少私募大佬的脸被打得啪啪响。

　　阳光私募10月业绩大反转 收益率仍跑输大盘

　　阳光私募产品10月的业绩披露，市场的深秋反弹给行业带来了些许暖意。

　　格上理财统计数据显示，阳光私募行业10月的平均收益为5.23%，结束了自6月股灾以来的“四连跌”，与指数相关性最高的股票型产品也实现了5.75%的收益，从此前业绩跌跌不休的泥沼里成功抽身。

　　行业实现业绩回暖，但整体收益率却仅有同期沪指10.34%反弹幅度的一半。记者了解到，尽管多家私募机构在10月进行了较大幅度的加仓，但“游击战”仍是普遍战术，相对保守仍是主流态度。进入11月，随着一系列“周末重磅”的袭来，私募机构之间对于市场的态度出现了较为明显的分化。