嫦娥二号发射成功 军工企业具有长期投资价值

　　简要内容：中原证券研究所机械、航天军工行(601398,股吧)业分析师路永光表示，考虑整合重组，我们维持军工行业“强于大市”的评级，但需提醒的是估值风险。事实上，在军工行业的几轮上涨趋势中，除了对行业景气的信心和军品订单提升上市公司业绩的预期之外，还有一个重要因素，就是军工资产注入带来业绩增长的预期。

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　　中原证券研究所机械、航天军工行业分析师路永光表示，考虑整合重组，我们维持军工行业“强于大市”的评级，但需提醒的是估值风险。品种选择从战略角度仍应关注拥有核心军工产品、在集团地位突出的公司。战术上要考虑公司估值水平的高低、重组的可能性，对短期涨幅过大的股票保持谨慎。建议投资者在操作上采取不追高、做波段的投资策略。

　　他强调，从集团的角度看，中航工业资本化运作确定性较高，航天科技和航天科工、兵器集团相对滞后。长期看，我们认为生产航空发动机的航空动力(600893,股吧)（600893）、中航飞机的西飞国际(000768,股吧)（000768）、生产直升机的哈飞股份(600038,股吧)（600038）、卫星平台的中国卫星(600118,股吧)（600118）、船舶行业的中国重工(601989,股吧)（601989）、兵器制造业的中兵光电(600435,股吧)（600435）等具有长期投资价值。

　　而齐鲁证券首席分析师李世彤也总结出自己的一套投资理论，即三个阶段投资法则，从重组完成时、重组进行中和重组预期三个阶段入手。

　　李世彤认为，军工板块是个特殊行业，不能用简单的估值来衡量。除有政策扶持以及事件做铺垫之外，还要看垄断地位是否占优势，以及行业的景气度等参考指标，要综合衡量一家公司的真正投资价值。从其产业特点来看，军工行业技术含量高、生产周期长、整合难度大，因此，该类上市公司的业绩提升，不是短期内的事情，需以长远的眼光来看待。

　　事实上，在军工行业的几轮上涨趋势中，除了对行业景气的信心和军品订单提升上市公司业绩的预期之外，还有一个重要因素，就是军工资产注入带来业绩增长的预期。

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